全球船用动力龙头！行业一季度订单总量创近15年新高，部分大功率双燃料机型已排产至30年，同时自研的小型燃气轮机在国内具备领先地位——0506评级日报

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公司作为全球船用动力龙头，在船用低速机、远洋船用中速机和舰船用中高速机领域国内市场份额均排名第一，充分享受行业景气红利；同时，燃机业务有望打造公司第二增长曲线。

1、26年一季度全球新造船市场保持火热景气度，一季度全球新造船订单共1760万CGT，较去年同期增长40%，连续四个月保持同比正增；截至一季度末全球手持订单总量飙升至1.91亿CGT，创下2011年以来的最高水平；船用主机需求随之水涨船高，我国28年下半年的主机台位半年前已预订一空，部分大功率双燃料机型甚至已排产至30年；价格方面，24年造船市场升温以来主流船用主机价格涨幅超30%，船用主机已进入卖方市场。

2、公司作为全球船用动力龙头，在船用低速机、远洋船用中速机和舰船用中高速机领域国内市场份额均排名第一，充分享受行业景气红利；25年公司接单再创历史新高，船用柴油机接单1469万马力，同比增长23.23%，其中低速机接单同比增长超27%；低碳零碳主机接单441万马力，同比增长11.43%；在高端动力方面，公司批量承接数十台甲醇双燃料低速机订单，M450、M320等自主品牌中速机实现批量接单突破。

3、公司持续加强燃气轮机市场开拓，国内市场重点推进油气领域的中海油船海关键设备、天津滨海等项目落地；海外市场聚焦整机、热部件及配套系统等供货，25年新签燃机供货订单同比增长40.7%；同时进一步强化在役燃机服务保障，新签售后服务订单创历史新高，服务业务逐渐成为燃机板块新的增长点；公司自研的CGT25系列机组具备国际先进水平，在国内中小型燃气轮机（5-50MW）行业具备领先地位；由子公司托管的龙江广瀚未来满足条件后或将注入公司，进一步扩大燃机业务，燃机业务有望打造公司第二增长曲线。

研报来源：

1、方正证券，李鲁靖，S1220523090002，中国动力：船用动力量价双升，燃机业务有望打开成长空间。2026年4月30日

2、申万宏源，杨海晏，A0230518070003，江丰电子：靶材迎半导体景气提升，零件加速国产化。2026年5月5日

3、国泰海通，刘威，S0880525040100，润贝航科：“航材分销和航材国产化”双轮驱动，国产化自研业务进展顺利。2026年5月6日

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