铜加工龙头！已成为AI机架母线核心供应商，产品应用于全球多家第一梯队散热企业的多款顶级GPU散热方案中——0603评级日报

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公司所处赛道受益于AI散热铜材及机架母线需求增长，公司在近两年陆续宣布AI铜材相关项目的投资计划，下半年随着新一代Rubin架构芯片投入使用，公司产品销量和盈利或迎来快速增长。

1、公司是AI机架母线、散热铜材核心供应商，提供高导精密铜排、高精密异型无氧铜排、高精密铜合金带材等应用于机架母线、服务器CPU/GPU散热模组、液冷散热系统中的冷板与连接部件；公司高精密异型无氧铜排产品，在3DVC新型AI散热结构中的量产规模持续增长，目前已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级GPU散热方案中。

2、公司高精度紫铜棒广泛应用于光模块铜缆部件；公司自主研发的铜热管、液冷铜管等产品已批量供货于多家头部企业算力服务器产品中；公司高导高强铜带材广泛应用于芯片半导体核心散热及框架部件；25年，公司计划在广东设立液冷科技子公司，以持续提升芯片半导体和机架母线领域铜排产能和技术水平；同时计划在越南投资建设“年产3万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排生产项目”，进一步推进液冷相关业务专业化及高速发展。

3、公司协同欧洲知名材料供应商突破PEEK材料国际专利壁垒，产品在耐高温、绝缘性能等方面表现卓越，已成功实现向头部新能源车企批量供货，加速推进关键材料进口替代进程；漆包铜扁线通过加厚漆膜可以实现绝缘要求，但由于厚度加厚也会引起例如柔韧性不够，工艺复杂导致良率下降等问题，从技术路径来说漆包PEEK线是最优解。

4、26年春节后再生铜杆开工率连续一个季度维持在低于10%，国务院783号文及四部委770号文打击地方超额补贴，加速不合规企业出清，公司作为合规龙头有望获得份额与议价能力的双重提升；公司拥有SCS翠鸟100%PCR认证，25年绿色高端低碳再生铜产品销量同比增长54%，且26年初再生铜原料精废价差一度突破6100元/吨，公司凭借回收-提纯-再制造全产业链闭环，有望持续赚取原料价差红利与绿色溢价。

研报来源：

1、国联民生，邱祖学，S0590525110009，金田股份：乘AI铜材东风，铜材老兵焕发新春。2026年6月2日

2、国泰海通，刘威，S0880525040100，新亚强，首次覆盖：硅烷功能性助剂龙头，主营产品量价齐升。2026年6月2日

3、国金证券，樊志远，S1130518070003，新相微：显示驱动芯片产品齐全，攻坚Micro LED光互连。2026年6月1日

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