直击一线 · 2026-06-03 16:35:39
【海外各大区量收双创新高】
2026年一季度，公司海外市场收入、销量均创历史新高，同比保持两位数的增长，延续高质量增长态势，非洲、亚太、拉美、中东中亚、印尼、欧洲等区域收入稳健增长，多数区域增速达到30%，个别区域增速达到60%。随着亚太、非洲、拉美等新兴市场迎来矿山大周期及基建增长需求，新兴市场整体有望延续高增长态势。欧洲、北美等基建投资复苏，成熟市场或将保持较高的景气度。同时，国际原油价格持续走高，新能源工程机械迎来政策红利窗口期，目前公司已收到的电动化产品的海外客户需求在快速上升，公司正在同时推进电动化产品型谱的完善，以及从客户订单到收入与利润确认的转化。随着公司海外制造、渠道及后市场布局逐步完善，海外各大区结构更为均衡，公司对今年海外市场维持高质量增长并实现预算目标持乐观态度。
【海外关键客户成交额跨越增长】
2025年公司海外业务中，关键行业客户拓展实现跨越式增长，全年海外关键行业客户成交额占国际整机总收入的比重超过35%，不仅巩固了原有核心客户的合作粘性，更成功拓展了一批高潜力、高价值的新增关键客户。从行业分布来看，采矿业、工程建设、农业、设备服务等重点行业客户群销量均实现大幅增长。2026年一季度，在持续大量的资源投入下，公司海外关键行业客户拓展势头仍保持强劲增长，成交额同比增长超50%。在农业，林业，政府集采等重点行业成交额增幅显著，较好地促进了公司海外业务客户结构的优化及资产质量的提升。
【电装渗透率近七成提价见效】
受中东地区冲突事件影响，全球油价持续攀升，带动电动装载机渗透率快速提升，截止26年4月国内市场行业电装渗透率已经接近70%，呈现电动装载机提前消费的态势，同时随着电池等原材料成本上涨，电动装载机整体上价格战的激烈程度有所下降。公司一季度国内电动装载机销量同比增长超100%，继续保持高增长势头；在今年2月份率先宣布电动装载机提价，并从4月起全面执行涨价，实现了盈利能力的改善。后续公司将通过推动T系列电装占比快速提升、进一步提高大吨位电装占比、加速混动及多款细分产品的上市节奏等措施，推动电装的产品结构升级，有效改善毛利率水平。
【电池成本远低于原料涨幅】
受储能与电动汽车行业快速发展带动，上游电池原材料价格持续上涨。电池系统作为工程机械动力核心，成本占比达40%。公司早在2025年便预判原材料价格走势，从多方面制定精细化应对措施。在供应链层面，公司完成多家电池供应商开发认证，搭建多源供应体系，分散供应风险并提升议价权；锁定产能与价格；在价格低位战略囤货，平滑成本波动。技术与产品层面，基于工程机械工况，开发针对工程机械专用MTB集成电池并实现批量装机，成本得到有效降低；同时推广CTP集成技术，精简结构、提升能量密度以降低单位成本。同时依托电池大数据云平台实现部件预诊断、优化充放电策略、延长电池寿命，系统性降低客户全生命周期成本。通过上述举措，公司成功将电池成本涨幅控制在远低于原材料涨幅的水平，保障了电动化产品毛利率稳定。
【新车型增量密集落地】
从客户角度来看，零跑今年很多车型都在量产，以及后续陆续量产，今年量产的车型属于纯增量，Q1零跑居客户前十中，全年来看有望进入前五。另外，有北汽新能源享界项目以及获取了奇瑞的相关项目定点，目前在开发阶段，以上项目预计今年年内量产。
【投资赛豆卡位出海与AI】
蓝电科技已完成工商变更登记，正式更名为重庆赛豆科技有限公司，赛豆与字节跳动火山引擎合作的第一款车型也在研发中，公司也将持续做好相应的业务配套。公司此次投资蓝电科技属于产业链上的投资布局，赛力斯坚定高端出海战略，继续推进海外业务拓展。
【镁合金与机器人同步推进】
与铝相比，镁材料价格低一些且减重效果更好，部分客户产品已经在往这个方向上做，像仪表台骨架、中控支架等产品已经有应用，国家从战略层面上在大力推动镁材料的应用，重点布局新能源汽车、低空经济和固态储能等高端领域。机器人方面，公司与上海电气智能机器人进行定制化技术研发与落地应用的联合研发，同时跟参股的灵猴机器人、星海图也在开展业务对接。
【SiC进入加速放量关键年】
自2025年四季度以来，行业SiC新增晶圆产能扩张节奏有所放缓，而主驱、OBC、充电模块等传统应用领域对国产SiCMOS器件的需求持续快速增长，同时消费电源、AI等新兴应用场景需求集中爆发，行业供需格局持续向好，预计未来数个季度市场需求增速将持续高于新增产能释放节奏。公司SiC业务将重点深耕新能源汽车、光储、AI服务器电源及消费类电源等领域，2026年将成为SiC业务加速放量的关键之年。目前公司多项定点项目稳步推进，预计年内陆续落地，将有效带动产品销量显著增长，同步推进产能扩建夯实交付能力。
【汽车电子铺垫成熟待爆发】
汽车电子是公司长期重点布局的赛道，自2017年起已前瞻性布局汽车电子专线，并持续根据多家客户的审核意见与要求不断优化改进，目前车规业务已具备成熟的发展基础，通过全球范围内多家TOPTier1厂商与终端客户认证。车规产品一旦完成产品导入，通常会具备较强的合作稳定性与客户粘性。受益于下游新能源汽车需求旺盛及国产替代加速推进，公司预计2026年汽车电子业务将实现快速增长。
【AI数据中心组建专项团队】
公司SiC、MOS、小信号、整流器件、保护器件等多系列产品可应用于AI数据中心领域。该方向是公司重点布局的新兴赛道，围绕算电协同开展整体规划，专门组建专项团队，整合研发、市场等全链条资源推进业务落地。现阶段公司持续加大技术研发、客户开拓与产能配套投入，一方面联合行业头部企业开展深度合作，另一方面不断迭代优化产品性能，相关业务拓展进展顺利，预计将保持良好增长势头。
【服务器电源迈入批量阶段】
公司已着手布局服务器电源产品，于深圳南山设立研究院专注于服务器电源的研发，目前标准化服务器电源360W到3200W系列产品已全部小批量生产，部分实现批量生产，且均有国产化产品。同时，公司全资子公司深圳市威珀数字能源有限公司为标准化服务器电源的生产提供了产业基础条件。公司将持续深耕国内外服务器电源市场，随着国内外算力需求的不断增长以及国产替代的趋势逐步显现，公司服务器电源将迎来发展机遇。
【800V车载DC/DC量产落地】
在新能源车载电源方面，公司产品主要应用于新能源商用车领域。新一代高功率密度车载800V高压平台DC/DC变换器系列产品已研发完成，部分产品已批量生产。
【多品类新兴电源配合推进】
激光电源方面：一种给激光器提供高质量不同模式（连续、脉冲模式）电流的数字化、智能化、高频化、高精度的电源，主要用于工业自动化激光器设备（光纤激光器、半导体激光器等）等产品，目前公司已配合部分客户开发该类产品。光网络电源方面：为使用光纤通信的网络设备供电的电源，目前公司正在配合部分客户开发该类产品。飞行汽车电源方面：公司已配合客户开发配套于飞行汽车的电源产品，已交付样机给客户配套测试中，该产品暂未形成收入。光储充方面：公司希望通过全资子公司深圳市威珀数字能源有限公司自有工业园区屋顶光伏及光储充电站项目完善光储充实际应用层面的逻辑，并形成自有的光储充产品，与现有主营业务形成协同。目前光储充产品暂未形成收入。
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内容来源：
1、柳工：2026年6月1日投资者关系活动记录表。
2、博俊科技：2026年6月2日投资者关系活动记录表。
3、扬杰科技：2026年5月6日-29日投资者关系活动记录表。
4、中远通：2026年06月02日投资者关系活动记录表。
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