直击一线 · 2026-06-04 16:19:39
【t9产线满产满销盈利跃升】
t9目前订单供不应求，产品结构持续优化，预计全年保持高稼动生产，在产销规模增长和产品结构优化的背景下，t9经营效益显著提高。t9在今年一季度实现净利润5.1亿元，预计2026全年净利润超过21亿元。今年t9产线氧化物背板技术取得重大突破，TCL华星在SID2026完成全球最高迁移率50氧化物产品的首发亮相，今年将推动该技术的量产落地，实现更高画质性能和更低功耗，为AIPC与下一代显示设备提供解决方案，t9未来将推出更多高附加值产品。
【大尺寸面板价格稳中有升】
大尺寸显示行业集中度高，公司作为龙头公司之一推动行业有序经营，主要产品价格稳中有升，大尺寸收入占比约50%，产品高端化趋势明显，利润体量贡献最高。中小尺寸LCD业务处于高速成长期，以广州t9产线为例，客户需求旺盛产线稼动率接近满产，产品结构优化，非TV产品占比超90%，聚焦高附加值产品。半导体显示业务已基本度过资本开支和少数股权收购的高峰期，截止2026年一季度，TCL华星净利润归属至TCL科技股东的比例已提升至超过80%。
【取消46亿融资并加码回购】
自3月底项目草案公告后，除取消募集配套资金外本次交易方案没有其他调整，公司复盘后认为LCD显示产业良性竞争格局巩固，TCL华星已基本度过资本开支和少数股权回购的高峰期，过去几个季度已呈现自由现金流和经营业绩的拐点。TCL科技26年一季度归母净利润达15.6亿，同比增长54%，创下17个季度新高。2026年拟回购金额高于2025年的8亿，创2020年以来回购金额新高。合伙人持股计划锁定期由原来"锁定一年、分两年归属/解锁"延长为"锁定五年，期满后一次性解锁"，通过自有资金参与、二级市场购买和长期锁定等多重约束机制，实现核心管理团队与股东的长期价值绑定和风险共担。
【8.6代AMOLED年中量产】
为更好的应对柔性AMOLED在高端中尺寸产品领域的需求，公司于2023年11月宣布投资建设第8.6代AMOLED生产线项目，该项目已于2024年3月完成奠基，9月完成封顶，2025年5月20日提前4个月开始工艺设备搬入，同年12月点亮，预计于2026年年中实现量产。该产线进入量产阶段将有力推动全球OLED显示产业向中尺寸领域加速迈进。
【玻璃基封装载板技术测试】
围绕公司多年来积累的显示技术、玻璃基加工能力和大规模集成智造能力三大核心优势，根据"第N曲线"理论指导下的"屏之物联"战略，公司通过相关能力的复用，布局玻璃基封装载板作为未来业务发展的重要方向之一。公司于2024年投资9.93亿元建设玻璃基封装载板试验线。目前已给部分国内客户送样，部分客户已通过概念认证，并进入技术测试阶段。
【与康宁合作四大前沿领域】
公司与康宁公司签署了合作备忘录。公司在显示器件、显示模组、先进制造、工艺开发、应用创新及产业化落地等方面具备领先能力，康宁公司在玻璃材料、半导体应用先进材料与解决方案等方面具有显著优势，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，共同探索具有商业潜力的技术与市场机会。该备忘录的签署有助于双方建立长期、稳定、互信的战略合作伙伴关系。
【木绒锂矿获批开建】
木绒锂矿已于2026年4月中旬收到国家矿山安全监察局下发的《四川省雅江县木绒锂矿项目采矿工程安全设施设计审查意见书》，目前已经在施工建设中。公司将充分发挥矿山开发建设的优势、以及在高海拔地区开发锂矿项目的经验，全力推动木绒锂矿的开发建设工作，以尽快实现锂矿资源的大幅度增量供给。木绒矿山会使用盾构机施工，木绒矿山在开发建设过程中会产出部分工程矿。
【规划新建金属锂产能】
公司已规划新建2,500吨金属锂产能，目前正在积极推动项目进展和建设工作。公司始终密切关注全球固态电池的发展动态，进一步加强与下游固态电池应用客户的合作沟通，持续提升金属锂及固态电池相关材料的技术水平和研发力量。
【尼日利亚选矿厂年内建成】
公司在尼日利亚建设的选矿厂设计选矿产能为50万吨/年，目前项目稳步推进中，预计年内建成。在尼日利亚如有其他合适的投资机会，公司也会积极考虑。
【印尼工厂推动产能释放】
公司印尼工厂是目前海外建成的产能规模最大的矿石提锂项目，已于2025年8月开始批量供货。今年公司将重点推动印尼盛拓锂盐项目的产能释放，大幅增加海外锂盐产量，并进一步拓展海外客户和市场，快速提升保障和服务全球客户的能力。
【产能并购跃至近33万吨】
公司全资子公司于2026年4月收购了潍坊龙海安防科技有限公司51%股权，公司民爆炸药产能由26万吨增加至近33万吨，公司会继续推进行业并购整合工作，让公司产能在国内民爆行业中保持前列。国内业务方面，公司会在深耕西南市场，守住既有份额的基础上，持续拓展省外市场，加强对西藏、新疆等区域重点项目的跟踪，谋求业务增量突破。海外市场，2025年公司民爆产品出口成功拓展非洲及东亚市场取得较大增长，公司会持续推动产品出口业务的拓展。同时，公司会依托在民爆领域的成本及效率优势，加大在非洲、澳洲以及中亚区域矿服业务的拓展，为公司民爆发展注入新动能。
【硫酸锂产线降物流成本】
公司按照卡玛蒂维锂精矿满产产能配套建设硫酸锂产线，该项目正在推进中，预计明年建成；将锂精矿加工成硫酸锂再运回国将减少货运体量，降低跨境综合物流成本，预计会对成本带来积极影响。公司目前锂精矿库存能够保障国内产品生产需求，卡玛蒂维矿山在禁令期间仍保持正常生产，锂矿产量未受到影响。在取得津巴布韦锂精矿出口配额后，公司新的锂矿出口手续已完成，并已启动发运，后续锂矿将分批次集中运回。公司对津巴布韦锂矿已开采区域的外围勘探在持续推进中。
【头部客户营收占比超90%】
公司锂盐客户以签订长期协议为主，国外包括TESLA、LGES、SKON、LGC、L&F、松下等企业，国内包括宁德时代、振华新材、厦钨新能、当升科技、瑞翔股份、容百科技、五矿新能等企业，2025年公司锂业务头部企业营收占比超90%。
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内容来源：
1、TCL科技：2026年6月2日投资者关系活动记录表。
2、京东方Ａ：2026年6月3日投资者关系活动记录表。
3、盛新锂能：2026年6月3日投资者关系活动记录表。
4、雅化集团：2026年6月2日-6月3日投资者关系活动记录表。
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