直击一线 · 2026-06-17 16:24:06
【三工厂扭亏贡献利润】
公司近年投入运营的珠海一博科技IPO募投项目、天津一博电子PCBA工厂、珠海邑升顺（现已更名为"珠海市一博电子有限公司"，简称珠海一博电子）PCB板厂经历了前期的爬坡过坎后，发展进入新阶段，订单增长势头较好，三个工厂已基本度过月度盈亏平衡点，逐步开始贡献利润，并呈逐月向好趋势发展。公司珠海板厂及天津工厂经历了前期的爬坡过坎后，发展进入新阶段，订单增长势头较好。自2026年一季度开始，以往拖累业绩表现的珠海一博电子PCB板厂及天津一博电子PCBA工厂开始逐渐贡献利润，公司恢复上市前的营收中高速增长趋势，利润率表现逐渐追赶甚至超越PCB行业平均值。
【AI算力驱动订单全面爆发】
近两年PCB行业受人工智能产业发展带来革命性驱动，光模块、算力卡、AI服务器以及ATE产品、网络交换机等市场需求呈现出爆发式增长。特别是高端PCB产能受国内外AI算力需求不断增长的影响，出现了较为紧缺的局面，行业内头部大厂凭借自身的产能和技术优势，与国外行业巨头建立了长期合作关系，订单饱和、毛利率上升、业绩增长更加突出。公司2026年总体的销售签单金额同比增长超过70%，其中PCB销售签单同比增长超过120%。客户结构较往年有所变化，逐渐在向AI/ATE/机器人/新能源等领域靠拢，包括光模块在内的AI领域、机器人领域及ATE领域订单增长较快。公司2026年一季度实现营业收入3.04亿元，同比上升28.16%；归属于上市公司股东的净利润为1,159.91万元，同比上升272.69%。
【原材料涨价四策应对】
受市场供不应求的影响，PCB原材料确实存在紧缺和涨价的情况，但对公司的影响可控。公司主要采取了以下应对措施：（1）公司的PCB生产主要聚焦在研发打样和中等批量生产，售价中包含了一定比重的工程费、加急费等，原材料占成本的比例较低，影响较小；（2）公司虽然目前PCB生产的规模还不是很大，但凭借在PCB设计领域的规模优势和客户资源优势，已与PCB生产材料厂商建立了良好的合作关系，取得了大部分材料厂商的价格和交期支持；（3）价格传导机制方面，公司与单个客户的交易额较小，未对少数客户形成订单依赖，且交期较短，公司已与客户建立价格传导机制，可将原材料的涨价传导给客户，共同协商承担；（4）采购原材料备货策略方面，公司对通用物料进行适当规模备库以增加客户需求响应速度、平滑部分涨价效应。
【引种中断确认五个月】
受法国禽流感影响，2026年1-5月国内祖代白羽肉鸡进口再度中断。此次中断将影响2026年下半年我国父母代种鸡的供给，预计优质父母代鸡苗供给将进一步收紧，价格有望进一步上涨。祖代种鸡短缺会在14个月后传导至商品代鸡苗，预计2027年优质商品代鸡苗供给偏紧，市场价格行情向好。
【父母代量价齐升】
公司2025年进口祖代白羽肉鸡26.6万套，占全国进口总量的比例超过42%，预计2026年公司父母代鸡苗供给同比增加；叠加2026年1-5月引种中断导致下半年优质父母代鸡苗供给更紧缺，价格有望继续上涨。量价齐升下，利好公司父母代鸡苗业务。
【商品代偏紧延续至明年】
从供给端看，2025年我国祖代白羽肉鸡全年进口量同比下降超过10%，祖代种鸡的减少将影响14个月以后商品代鸡苗的供给，预计未来优质商品代鸡苗供给偏紧，市场价格行情向好；从需求端看，下游屠宰与养殖环节持续扩产，行业产能扩张意愿强烈，鸡苗需求量持续增加。公司预计2026年下半年商品代鸡苗行情要好于上半年。
【种猪产能三级跳放量】
公司种猪从2023年10月份开始逐步放量，2024年销量近3万头，2025年销量近10万头，预计2026年种猪销量为15万头，充分满足集团化、规模化大型养殖场对高健康度、高性能种猪的一次性大规模引种需求。种猪业务已成为公司新的重要利润增长点。
【新能源批量供货】
公司已通过比亚迪、中熔、比克电池等头部新能源车及电池厂商认证，精密零组件、新能源电池结构件、汽车电子结构件已实现批量供货。公司在精密零组件领域主要生产高精度小型结构件，目前从消费电子成功拓展至新能源汽车领域。
【算力结构件小批量】
笔记本电脑、平板电脑、算力服务器领域结构件产品已向国内头部客户送样合格，开始小批量供货。公司募投项目在精密零组件方面同步进行扩能，支撑民品业务持续打开增量空间。
【MLCC产能扩张中】
募投项目宏科二期基地可达到年产4亿只MLCC，巩固防务领域市场地位的同时，可用于商业航天、低空经济或AI等民用新兴领域场景。当前公司防务领域业务稳定，配套交付有序推进，高可靠产品占电子元器件业务的90%以上。
【MLCC需求十倍增长】
AI服务器MLCC用量可达两万颗以上，是传统服务器两三千颗的近十倍，AI算力需求爆发导致GPU等核心芯片瞬态电流波动问题急剧恶化，直接拉动高端高容MLCC需求呈指数级增长，形成"高端缺货"结构性紧张。高端产品因需求旺盛且产能释放慢，价格有望维持高位。
【液冷合资7-8月投产】
公司与苏州正北连接技术股份有限公司共同投资设立合资公司，注册资本5000万元（苏州正北持股51%、公司及关联方持股49%），选址广东顺德，目前处于筹建阶段，预计2026年7-8月开始投产。合作方苏州正北是国内第一家服务器液冷接头团体标准起草单位，并参与全球计算联盟液冷接头标准及国标制定，专注于储能、商用车、超充、服务器及数据中心等领域电连接与液冷组件的研发。公司依托精密制造领域的生产管理与工艺优势为合资公司提供制造端赋能，是向液冷散热领域转型升级的关键战略布局。
【服务器滑轨完成内测】
服务器滑轨作为精密滑轨的高端应用方向，目前已完成其中一款产品内部测试，下一步由客户进行验证。下游对产品动静态负荷承载力、超薄化、顺滑度的要求远高于传统场景，公司将精密五金产品应用领域从工具柜、电器、家具等行业拓展至AI数据中心。若验证通过，将从小订单试产起步，逐步切入市场。
【产能利用率达90%】
公司目前整体产能利用率在90%左右。基于当前市场景气度回升以及订单需求持续增长的态势，公司正全力加快珠海二厂（专注于服务器、通讯领域）高多层PCB产能释放进程，以充分满足市场需求。同时珠海三厂的基础设施建设工程已圆满完成，后续将按战略规划适时启动生产运营。
【江门新建HDI工厂】
公司正着手规划利用江门崇达空置的一块土地新建高密度互连（HDI）工厂，以进一步丰富HDI产能，满足客户订单需求。以进一步丰富HDI产能，满足客户订单需求。
【泰国基地加速建设】
公司正加速泰国生产基地的建设步伐，旨在构建更为完善的海外生产网络。随着国内外生产基地建设项目的稳步推进与产能的逐步释放，预计将为经营业绩的提升注入强劲动力。
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内容来源：
1、一博科技：2026年6月16日投资者关系活动记录表。
2、益生股份：2026年6月16日投资者关系活动记录表。
3、宏明电子：2026年6月3日-6月10日投资者关系活动记录表。
4、星徽股份：2026年06月15日投资者关系活动记录表。
5、崇达技术：2026年6月16日投资者关系活动记录表。
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