直击一线 · 2026-06-30 16:30:06
【小批量交付启动】
公司液冷散热业务依托台湾合作伙伴进入美系头部半导体公司供应链，围绕其下一代高性能计算平台持续开展样品开发、适配验证和小批量交付工作。公司已与该客户建立较为紧密的合作关系，在产品质量、交付能力及工艺水平方面获得客户较高认可，在客户供应商体系中具备良好合作地位。公司并非单纯外协加工，而是以整体工艺导向参与产品研发，为客户提供冷板、管路、歧管、模组等核心部件供应。
【InnerManifold交样推进】
公司液冷产品已从管路及零部件延伸至整组冷板模组的制造与交付，并正在推进液冷模组和InnerManifold（机柜内歧管）的交样验证。后续将持续随客户技术路线迭代至下一代MLCP（微通道封装级液冷）产品。目前主要液冷产品覆盖液冷板、不锈钢波纹管、分水器（Manifold）、快速接头等核心部件，产品可以以整组模组形式向客户交付。
【下半年收入放量可期】
公司表示液冷业务整体放量节奏与台湾合作伙伴的交付排期高度关联，根据目前与核心客户的沟通及行业市场信息，液冷业务将在下半年有较好的预期。2027年随着新一代产品的量产推进，按照量价假设推算，预计仍将有较大幅度的增长空间。公司核心客户在北美头部半导体公司中占有一定份额，公司作为其核心供应商将直接受益于液冷模组的放量。公司同时提示实际收入规模受客户最终订单量、产品价格、量产节奏等多重因素影响，具有一定不确定性。
【ASIC PCB实现批量出货】
公司参与了目前市场上大部分主流玩家的新方案，已有部分ASIC相关PCB产品进行批量生产，业务进展顺利。同时公司在大客户和ASIC客户新产品、新技术方面的布局进展顺利，深度参与核心客户项目合作研发，提前迈入专有技术积累关键期。
【mSAP产能饱和推进扩产】
公司在惠州配置了mSAP车间，该产能目前用于满足1.6T光模块的生产需求，当前在手订单饱满，产能利用率处于良好水平。mSAP产能需求旺盛，公司将围绕客户需求进行产能布局。此外，公司正积极推进CoWop技术的研发及生产工作，该技术需同时具备高阶HDI和mSAP工艺能力，预计相关PCB产品价值量将有较大幅度提升。
【商业航天小批量交付落地】
当前火箭结构件制造作为商业航天产业链中的关键环节，仍处于供给相对紧张的状态，是制约行业快速发展的瓶颈之一。随着商业航天进入加速发展阶段，若未来行业整体推进顺利，产能缺口有望进一步扩大，市场仍将维持供不应求的格局。目前国内具备规模化交付能力的结构件供应商数量有限，主要集中在京津冀、成渝及山东等区域，该领域技术门槛较高，核心团队多由具备"国家队"背景的专业人才组成，同时存在显著的人才壁垒和工程经验壁垒。公司在过去一年已实现对民营火箭公司的稳定、小批量产品交付，具备人才优势（拥有专门商业航天业务团队，部分核心人员在该领域深耕多年经验丰富）和资源优势（依靠上市公司资金优势根据市场情况进行设备购买、产线建设）。后续将从三方面推进：客户结构持续优化并拓展其他潜在客户、推进产能建设确保与市场需求节奏匹配、产品维度向纵深拓展并积极扩充产品品类。
【汽车业务六大竞争优势明确】
公司在汽车行业内卷背景下保持营收增长，依托以下六大优势：①优质的客户资源；②丰富的技术积累，为客户提供紧固件连接件等设计方案，解决客户难点；③品质管控能力；④稳定充足的产能供应能力；⑤更好的客户服务；⑥金属件和塑料件相结合，符合汽车轻量化需求。汽车主业增长主要来自两方面：一是汽车零部件出口的拓展，基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应商多年良好的合作关系，为海外市场拓展提供了良好基础；二是国内业务增长，包括新客户开发（蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户）、产品品类扩张带动单车价值量增长、行业集中度提升以及国产化替代。
【商业航天切入新赛道】
公司成功实现高精度零部件制造技术向商业航天领域的迁移与转化。在箱体结构件、燃料贮箱壁板等产品上取得突破，通过民营航天企业合格供应商认证，后续重点是推动已有项目批量交付。
【航空航天全链条能力成型】
公司拥有600余台（套）生产检测设备，覆盖设计仿真、机加、钣金、焊接、热处理、表面处理、检测、装配等全链条环节。通过GJB9001C、AS9100D等认证，并依托CAPP、MES推进数字化管理。截至2025年末累计专利授权158项。后续将围绕"从零件到部组件，再向分系统解决方案延伸"这一方向提升产业层级。
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内容来源：
1、澄天伟业：2026年6月27日投资者关系活动记录表。
2、胜宏科技：2026年06月29日投资者关系活动记录表。
3、超捷股份：2026年6月29日投资者关系活动记录表。
4、新研股份：2026年6月26日投资者关系活动记录表。
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