直击一线 · 2026-07-06 16:29:16
【产能满产】
部分瓶颈工序产能已经打满，订单基本满产，且每月呈较快增长态势。珠海板厂一期定位高端快件及中等批量生产，二期聚焦中高端大批量，已进入装修设计阶段，部分设备已在安装调试中
【AI服务器订单爆发】
2026年总体销售签单金额同比增长超70%，其中PCB销售签单同比增长超120%。光模块、AI服务器、ATE、机器人等领域订单增长较快，前十大客户集中于AI/ATE/机器人/新能源
【高多层PCB能力】
在产40层板单订单面积达数百平米，20层样板8天交付，最高已实现80层交付、具备120层生产能力，30至80层订单几乎每日投产
【英特尔/SK海力士合作】
自成立之初就与英特尔合作，后续部分业务转由SK海力士承接后顺势切入，合作关系正常持续中
【原材料涨价影响可控】
铜箔、树脂等PCB原材料涨价，通过四项措施对冲：（1）聚焦研发打样及中等批量，工程费占比高、原材料成本占比较低；（2）凭PCB设计规模优势与材料厂商建立良好合作，获价格和交期支持；（3）建立价格传导机制，与客户共同协商承担；（4）通用物料适当备库，平滑涨价效应
【行业周期反转，成熟制程晶圆代工全线满产涨价】
自2025年底以来，国内成熟制程晶圆厂基本满产，2026年Q1起陆续涨价，Q2上游硅片厂普遍涨价后涨价面进一步扩大，行业步入上行周期。供给端，台积电、三星等海外大厂持续收缩6/8英寸成熟制程产能，国内大厂扩产也主要面向先进制程，功率半导体晶圆产能未见新增；需求端受AI电力需求拉动，储能、新能源汽车等领域需求增长明显，下游终端在涨价后积极备货，供需缺口持续扩大。
【广芯微电子6月涨价10-20%，一期10万片满产推进中】
公司控股晶圆代工厂广芯微电子自2025年底至今良率高位稳定，客户稳步增长，产能及订单饱满，于2026年6月启动代工价格上调，涨幅10-20%。项目占地150亩，一期规划月产10万片6英寸硅基晶圆，公司通过引进社会资本、新增银行融资、启动10亿元定增等多渠道增强资金实力，设备正逐步进场调试，将尽快推进满产。
【广微集成MFER销量10倍增长，多平台新品推进】
自2024年核心产品MOS场效应二极管（MFER）切换至广芯微电子代工后，客户验证陆续通过，月销量从2025年初约1千片提升至目前1万多片/月。除现有产品迭代外，公司正推进多个新产品工艺平台开发，并在其他代工厂有少量12英寸SGT-MOSFET生产。
【晶睿电子满产满销+涨价15%+融资2亿元，产业链延伸至单晶棒】
参股公司晶睿电子自2025年底满产满销，产品涵盖4-8英寸硅基外延片、MEMS双抛片、SiC外延片、SOI等，今年创单月营收历史新高且毛利率转正，2026年6月发布涨价函涨价约15%（7月1日起执行）。年内已完成约2亿元股权融资，新建单晶棒项目预计年底或明年初投产，投产后将成为国内较少实现硅片全产业链（单晶棒—抛光片—外延片）布局的企业。
【SOI产品量产，碳化硅布局深化】
晶睿电子是国内少数实现SOI产品量产的企业，具备独立自主知识产权，下游覆盖MEMS传感器、航空航天抗辐照器件、高端功率器件等领域。结合SiC外延片既有产品线，公司在碳化硅器件领域的技术储备与量产能力正逐步兑现。
【高速互连产品取得关键突破】
800G相关产品已批量供货，1.6T产品同步推进客户验证和持续完善设计，适配AI服务器集群长距离互连场景。单通道224G高速线缆已完成材料、工艺、产线等储备，产品基本定型并通过客户验证，目前处于小批量供货阶段，后续将结合客户订单需求推进规模化交付。公司已布局单通道448G高速产品，继续推进产品优化与验证工作。全球AI算力集群持续扩张，有力拉动高速互连产品需求不断增长。
【海外产能正式投产】
泰国基地分两部分推进：租赁厂区已稳定量产，海外客户持续进行审厂、导入订单；自有土地新建厂房已于2025年8月开工，预计2026年下半年逐步投入使用。
【汽车线缆进入批量供货】
上半年已完成部分海内外知名终端客户及线束客户的现场审核，汽车数据线缆已开始小批量、批量供货。
【机器人领域拓展头部客户】
机器人领域已对接多家头部企业，正积极推进前期研发协同、产品选型、样品送测等工作，积极融入具身智能高端产业链。
【产能与业绩展望】
上半年订单随新产能释放稳步上升，高速互连、万兆布线、工业应用等板块需求饱满。正在布局建设第三个研发制造基地，研发高速数据传输与连接技术，聚焦新兴光铜互连领域。万兆布线产品近半年增速较快，低速率向万兆迭代为长期趋势。光产品聚焦中高端数据中心场景，主推高密小型化光布线整体解决方案。中期铜等原料价格高位及新产线扩建短期对毛利率承压，公司将持续提升高附加值产品占比，依靠产品结构升级带动综合毛利率改善。
【机器人精密结构件批量生产】
公司控股的无锡公司聚焦高精度五轴机加工，专注人形机器人关节结构件、本体精密零部件及减速器壳体的生产制造，目前已实现批量生产。公司自有热管理技术打底+控股无锡公司补齐精密机加工，打造"精密结构件+液冷散热"双主线一体化解决方案，形成协同壁垒，助力公司切入海内外头部机器人厂商供应链。
【液冷获海外客户认可】
公司数据中心液冷战略沿"核心零部件→模组化"路径逐步升级，微通道换热器、板式换热器、管路件等关键产品已具备规模化量产能力。核心零部件已经获得海外客户认可，未来随着客户覆盖面扩大和订单规模提升，预计为公司持续发展提供有力支撑。
【铝代铜技术先发优势】
国家已将空调换热铝管纳入"以铝节铜"重点推广方向，行业替代趋势较为明确。公司深耕热管理领域二十余年，在全铝换热器研发和生产中具备深厚技术能力及工艺积累，焊接良率达到行业领先水平。在当前铜价高企背景下，下游厂商对铝替代方案需求有望持续增长，公司先发优势将逐步转化为市场份额。
【双轮驱动格局成型】
轻商制冷与汽车热管理业务保持稳定，全铝换热器渗透率持续提升，基本盘扎实。数据中心液冷正大力发展核心零部件产能并深入推进模组化；机器人精密结构件订单充分，散热模组实现从研发到小批量交付的闭环验证，新业务正从投入期步入收获期。叠加青岛、泰国等生产基地产能储备，增长动能从单一引擎切换为传统与新兴双轮驱动，增长持续性具备坚实支撑。
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内容来源：
1、一博科技：2026年7月3日投资者关系活动记录表。
2、民德电子：2026年6月15日-7月3日投资者关系活动记录表。
3、兆龙互连：2026年7月2日投资者关系活动记录表。
4、同星科技：2026年7月3日投资者关系活动记录表。
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