海外主流供应商订单排队到2030年，国内供应链迎出海良机，拆解数据中心“保电”背后的投资主线

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方正证券研报指出，全球AI算力需求爆发，带动数据中心电力需求激增，电网却开始“限电”，导致数据中心必须自建发电和备用电源。传统燃气轮机产能不足，能快速响应的天然气内燃机成为“主用电源”新选择，柴油发电机也因备电标准提高而需求大增。海外设备交期已排到2030年，中国供应链凭借产能和交付效率迎来出海机遇。

随着智算集群等级提升及电网限电政策趋严，数据中心备电需求显著增加，柴油发电机市场同步扩容。此外，受限于燃气轮机产能紧缺及交付延期，叠加波峰波谷调峰需求，响应速度更快的天然气内燃机有望成为主电新核心方案。天然气内燃机与柴油发电机同属内燃机技术，核心差异在于燃料由柴油替换为天然气。

1）下游需求：CSP资本开支高景气，数据中心场景中新增负载大幅上行且持续上修

①国内外csp资本开支指引同比高增，海外CSP方面，2026年资本开支合计指引超6000亿美元，同比超67%；国内csp方面，2026年资本开支指引亦同步大幅上行；

②单卡功耗及高端算力卡供给同步上行，美国电力峰值负载持续上修，2030年新增负载预测从2022年开始上修近6倍至166GW；

2）中端结构：海外供给瓶颈叠加推理渗透下调峰需求旺盛，内燃机场景从备电延申至主电

①主电：燃气轮机交期延长，叠加主电调峰需求，天然气内燃机成为承接主电订单的核心方案之一；

②备电：数据中心备电标准提升叠加ERCOT、PJM负载削减政策，数据中心备电比例有望进一步上行；

③根据弗若斯特沙利文的预测，内燃机板块的电力设备需求占比约54%， 2025-2030年间预期复合增速达23%；

3）海外主流供应商交期持续延长，供需紧缺背景下，内燃机组供应商迎出海机遇

当前主电燃气轮机排期至2030年，备电柴油发电机的排期亦已到2028年，海外主流内燃机的供应商产能紧缺，国内供应商有望凭借制造及交付效率优势实现内燃机产品出海。

4）相关标的

负载需求在推理渗透过程中持续扩张，叠加当前数据中心电力自建等政策变化推动，主备电需求同步扩张。海外电力设备产能紧缺，燃气轮机及内燃机产品交期分别延至2030年、2028年，国内供应商有望凭借交付效率优势获出海机遇。

①内燃机组OEM环节：泰豪科技、科泰电源、苏美达、潍柴重机、长源东谷等；

②发动机环节：潍柴动力、玉柴国际、动力新科等；

③发动机零部件环节：天润工业、中原内配、银轮股份、艾可蓝等。

研报来源：方正证券，赵璐，S1220524010001，海外主流电力设备供应商产能紧缺，国产内燃机迎出海机遇。2026年5月5日