热点 · 2026-05-11 08:58:18
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东方证券指出，AI液冷服务器增长正显著推动机床精加工需求，AI制造的发展将为我国机床行业带来升级和进口替代机会。
AI服务器散热领域的常见零部件包括散热器、冷板、歧管、泵、冷头、大型分水器等。随着AI服务器单机柜功率持续上升，液冷方案需求的迫切性上升，相关零部件也出现了升级。
如UQD作为冷却液回路的关键连机器，其主流规格升级到大口径的UQD08，且材料为不锈钢或耐腐蚀合金，硬度较高，表面粗糙度低，带来更高的精加工要求。
液冷方案的升级带来新增需求，将带来机床增速边际提升。
根据日本工作机械工业，2026年3月日本机床行业订单金额同比增长28%，3月订单额创下历史新高，且海外订单大幅增长40%，在汽车、人工智能等广泛领域取得了订单。
AI制造需求的增长带来市场增量，而考虑到技术要求中等、海外厂商产能偏紧，国产品牌的份额有望提升。
从技术需求角度看，液冷零部件的技术门槛低于航空和军工，但对生产效率、成本、稳定性要求较高，国产机床具有相对优势；
从供给角度看，国产机床的交付速度更快、价格具有性价比，而海外机床的供给偏刚性。
根据中国机床工具工业协会，2025年我国进口金属加工机床53.9亿美元，我国机床企业有望继续进口替代、提升市场份额，并带来投资机会。
核心公司：纽威数控、海天精工、科德数控、津上机床中国。
研报来源：东方证券，杨震，S0860520060002，AI硬件升级拉动机床需求，国产机床有望提升份额。2026年5月10日