AI的“电荒”救星：Bloom签下26亿美元大单，SOFC成数据中心新宠，A股产业链谁是真龙头？

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】

财通证券研报指出，AI算力引爆“电力饥渴”，固体氧化物燃料电池（SOFC）正从边缘技术跃升为数据中心的主流供电方案。Bloom Energy 接连拿下甲骨文（2.45GW）和Nebius（26亿美元）的超级大单，验证了“离网供电”的商业可行性。A股映射逻辑清晰：三环集团（核心材料供应商）、潍柴动力（国内SOFC主机龙头）及冰轮环境（余热利用）将深度受益于这一能源技术变革。

事件：美国时间5月20日晚，AI云服务商Nebius与Bloom Energy宣布签订26亿美元的SOFC发电系统，首个项目装机容量328MW，采用电池租赁方式，按月支付服务费。

1）Bloom Energy连接数据中心供电大单，当前具备远期扩产到5GW能力

梳理公司近期签订的2个大单：

①甲骨文2.45GW独供数据中心订单，100%采用BE sofc电池供电，迎合了环保（低排放、噪音小、节省水资源）优势快速上线（AI时代经常延迟1季度损失亿美元级别），直接800v直流，该方案完全离网。公司也宣布具备从2gw扩产到5gw的制造布局能力，产能扩张只需季度时间，远低于传统制造业的资本投入；成本每年两位数下降；常态化扩产，每季度新增百兆瓦级别。

②Nebius 26亿美元用电租赁协议，首个项目装机328mw，按月支付服务费。

2）国产主机厂、日韩意大利英国等sofc商用化进行时

关注国产核心厂商三环集团、潍柴股份的商用化进度，关注日本意大利英国户用sofc方案商用化进展，关注韩国商用化进程。

三环集团进入小规模商用化阶段，50kw系统，电效率高达65%，热效率超90%，可靠测试超过2000小时；210kw示范项目累计运行超5000小时。

潍柴动力120kw金属支撑sofc商用化模块可扩展至兆瓦级；日本厂商sofc已成熟推向户用家庭。

3）相关标的

看好AI带动的北美离网用电下的sofc的产业链投资机会。

美股：Bloom Energy、BE供应链MTAR Technologies、德昌电机控股、壹连科技；

自主可控主机厂：三环集团、潍柴动力、佛燃能源、吸收式制冷冰轮环境。

研报来源：财通证券，谢哲栋，S0160525120005，Bloom Energy 再接大单，SOFC走向1-10。2026年5月24日