全球超50%产能被美国垄断，核聚变和航天的卡脖子原料，铍金属战略属性凸显

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】

中信建投指出，铍供给呈现极强脆弱性。2025年全球矿产铍产量仅430吨，美国独占53%，中国对外依存度高。预计2040年中国铍供需缺口将从55吨扩大至162吨，可控核聚变商业化加速将引爆铍需求。核心公司：东方钽业、西部黄金。

1）供给：美国垄断53%全球产量，中国对外依存度高企

铍供给呈现极强的垄断性与脆弱性。根据USGS数据，2025年全球矿产铍产量仅430吨，其中美国产量230吨，占全球产量的53%；巴西和中国产量分别为80吨和77吨，占比分别为19%和18%。

全球铍供给呈现以美国Materion公司为绝对核心的层级化格局，该公司控制全球70%市场份额，并掌握“铍资源开采——提取冶金——加工制造”完整产业链。

核心矿山面临老龄化与品位下行的长期压力。全球铍供应的“压舱石”——美国斯波尔山矿区已面临显著的资源品位衰减，羟硅铍石开采品位已由早期较高水平下滑至目前的0.246%。此外，铍及其化合物具有高度致毒性，环保监管加强导致废水与烟气处理成本激增，进一步制约原生铍产量扩张。

供给端格局高度集中且弹性极低，构建我国铍资源供应体系化保障机制刻不容缓。

2）需求：可控核聚变+航空军工双轮驱动，2040年中国缺口将达162吨

铍被称为“空间金属”与“核芯金属”，在航空航天、国防军工、核工业等高新技术领域具有不可替代性。全球约75%的铍用于铍铜合金（消费电子、通信设备、工业部件），金属铍及铍铝合金（航空航天、国防军工、核工业）占比约20%。

2025年美国铍表观消费量为230吨，中国铍需求约100吨。预计2025、2030、2035和2040年中国铍需求量分别为99吨、125吨、169吨和210吨，供需缺口分别为55吨、73吨、119吨和162吨，缺口逐年扩大。

可控核聚变正成为拉动铍需求的潜在最强驱动力。ITER项目已验证铍作为第一壁包层材料和中子倍增剂的工程适用性，仅ITER的铍瓦预计就需要13吨。目前核聚变产业普遍处于工程突破与商业化加速阶段，未来势必将带动铍需求快速增长。

全球航空航天行业快速发展、可控核聚变商业化加速，铍需求未来或将呈指数级爆发。

从价格方面来看，铍价从2022年的6000元/kg左右，涨至目前的近9000元/kg，后续价格中枢有望进一步抬升。

3）核心公司

东方钽业：参股西材院，国内铍材研发与精密加工核心力量，突破聚变级铍材制备关键技术，曾为ITER项目供应增强热负荷第一壁铍瓦.

西部黄金：子公司富蕴恒盛铍业聚焦氧化铍及铍铜母合金规模化生产。

研报来源：中信建投，王介超，S1440521110005，新质生产力金属元素专题六：铍，地缘垄断属性突出的"空间金属"与"核芯金属"。2026年05月25日