液冷已成当前最强驱动力，数控机床市场全面复苏，这几家公司“含AI量”最高

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申万宏源研报指出，机床行业周期拐点在2026年一季度正式确立，数控金切机床市场规模同增10.7%，销量同增11.0%，下游汽车、电子、航空航天、通用机械等行业需求全面回暖。液冷服务器、消费电子、新能源汽车、人形机器人四大高景气赛道共振，叠加通用机械板块需求传导，机床板块业绩向上趋势明确。核心公司：乔锋智能、浙海德曼、纽威数控。

1）周期拐点确立，26Q1数控机床市场全面复苏

2026Q1我国数控金切机床市场规模、销量同增10.7%和11.0%，较前两年的波动调整走出翘尾行情。下游行业中，汽车、电子、航空航天、通用机械等均呈正增长，行业全面回暖。

一个更直接的信号来自上游：“丝杠导轨、数控系统、主轴、铸件等核心部件采购周期被大幅拉长，尤其是海外品牌的丝杠导轨和数控系统，交期已经延长至半年以上。”上游零部件的紧缺程度，反映了下游机床采购需求异常旺盛。

申万宏源判断，我国机床市场从2026年开始重回增长周期。

数控系统是机床的“大脑”，其销售增速直接验证行业需求强度。2026Q1国内数控系统市场销售额同增22.0%，销量同增21.6%，超市场预期。

2）液冷服务器拉动精密机床需求

液冷服务器是当前机床行业最强劲的边际增量。

一台英伟达GB300液冷机柜内，包含冷板、歧管、内分流板、UQD接头与插座、快插连接块等大量高精度、结构复杂的金属部件。这些零部件的加工精度要求极高。

3）“AI含量”更高的机床公司

乔锋智能：国产数控机床小巨人，推出AI液冷行业解决方案覆盖钻攻机、车铣复合等四大机型，适用于冷板、接头加工；26Q1营收和净利均高速增长。

津上机床中国：走心机龙头，母公司日本津上技术赋能，走心机是液冷直通型接头的核心加工设备，液冷需求高增为公司贡献重要增量。

浙海德曼：专注车削加工，产品应用于液冷L型接头加工；26Q1净利润大幅增长，受益主业回暖+机器人业务放量。

纽威数控：国产中高端机床排头兵，覆盖立加、卧加、龙门等七大系列，受益通用需求复苏，26Q1净利润增速转正。

海天精工：引领数控机床国产化，龙门加工中心市占率领先；26Q1营收重回增长，净利润增速转正。

科德数控：五轴机床国产替代先锋，受益于人形机器人异形件加工和高端精密制造需求。

研报来源：申万宏源，王珂，S0230521120002，机床行业深度：高景气赛道+顺周期复苏，看好机床板块业绩向上。2026年5月28日