液冷散热带动光模块Cage产品价值量显著提升，核心制造商主要集中于国内这几家公司

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AI算力扩容驱动光模块需求高增，800G/1.6T产品高速迭代带动功耗攀升，液冷散热成为必选项，催生光模块液冷Cage广阔市场空间。传统Cage厂商产线复用性强、客户资源稳固，通过液冷模组延伸价值链。

1）光模块Cage产品价值量显著提升

光模块Cage（即通信连接器壳体）负责搭载I/O连接器模块，起到屏蔽干扰与固定作用，并一般搭载散热器以控制温度。随着产品传输速率的迭代，光模块的功耗也大幅增长，传统风冷散热能力接近物理极限。

据零氪1+1，800G光模块功耗约为25-30W，而1.6TDR8DSP版本光模块功耗已突破45W，热流密度超过100W/cm²，远超传统风冷50W/cm²的散热极限。

液冷散热技术凭借高效换热、低功耗、高可靠性的优势，成为1.6T及以上高速光模块的必选方案，通过在传统Cage上集成冷板，散热效率可提升30%以上，同时带动单Cage产品价值量显著提升。

2）传统Cage厂商生产技术与客户资源可复用

一方面，传统Cage与液冷Cage仍有精密冲压等工序的重合。传统风冷Cage生产以精密冲压、表面处理为主，液冷Cage则在Cage上集成液冷板形成光模块液冷散热模组，以解决光模块高传输速率、高功率下的散热问题，因此在原有基础上生产链条延长，新增液冷板制造、密封焊接、气密性检测等工序。

另一方面，Cage的主要下游客户为安费诺、中航光电、莫仕等国际知名连接器厂商，因液冷板发生渗液、漏液产生电化学腐蚀、电路短路等对通信硬件损害极大，下游客户对产品质量和产品稳定性要求更为严苛，对于有合作经验的过往Cage供应商或更为信赖。

目前全球光模块Cage的生产制造主要集中于国内厂商，头部企业包括鼎通科技、奕东电子等。

国内的传统Cage厂商积极研发液冷类高级产品，布局扩充配套产能，同时利用传统产品的客户资源，持续配合进行产品测试认证，有望充分把握行业机遇。相关产业链公司：鼎通科技、奕东电子、硕贝德、意华股份等。

研报来源：华泰证券，杨云逍，S0570523070001，光模块功耗提升驱动液冷加速渗透。2026年6月1日