消费 · 2026-06-05 12:59:27
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长江证券研报指出，“新鲜零食”正重塑万亿零食市场。它主打“短保、现制、透明”，用现场制作的烟火气对抗“预制菜”的信任危机，用更高毛利（35%-45%）和更快回本（7-9个月）重构商业模式。其市场规模有望达1200亿元，是绝味食品、有友食品等已入局者，以及量贩零食、传统线下品牌转型的重要新赛道。
新鲜零食是近年来兴起的一种以“短保、现制、少添加”为核心特征的零食新业态。与传统长达半年至一年的长保包装零食不同，它融合了烘焙、卤味、炒货、现制饮品等多品类，主打“清洁标签”与健康透明。
新鲜零食行业的兴起，踩中了当下消费心理与行业变迁的三重风口：一是“成分焦虑”下的信任重建，在消费者对预制菜抵触、对配料表日益警惕的今天，短保和现制从物理层面上规避了防腐剂依赖。二是填补了零食赛道的“体验缺口”，通过释放现烤香气、展示制作烟火气，把单纯的“买零食”变成了一种集视、嗅、味觉于一体的沉浸式体验，提供了超越廉价感的“情绪价值”。三是完成了从“解馋”到“吃好”的代际需求切换，新鲜零食由于无需向长期储存妥协，保留了更充足的水分和松软度，迎合消费者既要“吃得爽”又要“吃得干净”的标准。
新鲜零食店重构传统零售空间，由单一的交易场所转化为“产、展、销、验”四位一体的复合业态，通过错位竞争构建了独特优势。虽然新鲜零食并非中国首创，但中国市场孕育出了独有的“现制透明模式”。
和其他连锁模式相比，新鲜零食比炒货店价优品全，比奶茶店品类一站式，比量贩店短保规避价格战，比便利店体验更有温度。凭借“高月销+高净率+快回本”，成为全新的零食商业模型——30%-40%毛利率、15%-25%净利率、7-9个月回本。
相较量贩零食，新鲜零食模式的核心差异在于：货方面，精简SKU至数百个，主打40%+短保及现制，去工业化提升附加值；场方面，进驻核心商圈，以开放式厨房打造沉浸式社交体验；利方向，将毛利提至35%-45%，以此支撑高租金与供应链投入，实现差异化突围。
中国零食消费正经历结构性重塑，新鲜零食需求预计将持续扩大。消费者从关注口感转向“清洁标签”与成分透明，视“短保/现制”为高品质标准，倒逼产业向“鲜食主义”转型。尼尔森与艾媒咨询2025年调研显示，安全健康及配料表已成核心决策因素。
供给侧方面，食品工业虽步入成熟期，但企业数量持续增加，单体营收下滑，整体产能扩张为新兴渠道提供了供应链支撑。渠道端主要布局三线及以上城市的购物中心，截至2025年12月31日全国存量集中式商业数量超9000个；尽管商业地产进入存量时代，但2025年存量商业仍保持增长，为新鲜零食预留了可观空间。客观预期假设未来行业门店达到约7000家、单店月销售额约为150万，则整个新鲜零食行业市场规模有望超过1200亿元。
当前上市公司中，新鲜零食概念布局分为三类：
①直接参与方：绝味食品已有独立的新鲜零食店型验证，具备全国供应链优势；有友食品在重庆开设一家门店进行早期试水，具备单品与渠道基础。
②业务协同方：量贩零食龙头或向短保延展，或在体内外进行新业务试点；好想你主打健康零食概念且有一定门店基础。
③改造尝试方：来伊份、良品铺子、三只松鼠等围绕既有零食零售体系向鲜食、短保、生活店延展，本质是进行业态升级。
研报来源：长江证券，董思远，S0490517070016，下一站，新鲜零食？2026年6月4日