6月钨价重回上行通道，钨矿、PCB钻针等产业链环节受益

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申万宏源指出，自5月下旬钨市行情筑底反弹以来，下游补库订单陆续释放，推动钨价持续上行。截至2026年6月5日，不同钨制品价格涨幅如下：65%黑钨精矿价格报50万元/标吨，较年初涨8.7%；仲钨酸铵（APT）价格报77万元/吨，较年初涨14.9%；碳化钨粉价格报1150元/公斤，较年初涨10.6%。

钨金属传统刚需为硬质合金、钨钢/合金钢等，主要集中在数控刀具、矿山工具、通用制造等领域。相关钨产品出口管制趋严，细分领域高增长持续性强。

光伏钨丝：2025年光伏钨丝金刚线渗透率迅速提升，预计带动相关钨金属需求。

电子特气六氟化钨：应用于存储芯片制造环节，随着存储扩产提速，WF6需求将同步高增，拉高原材料高纯度钨粉需求。

PCB钻针：Rubin架构将于Q3量产，随着PCB材料升级、层数变厚，PCB钻针需求爆发，带来相关钨钢棒材需求激增。且全球PCB钻针市场格局集中度高，CR5达75.2%，其中鼎泰高科份额28.9%。多家上市公司通过收并购跨界入局PCB钻针行业：民爆光电（收购厦芝精密）、新锐股份（收购慧联电子）、欧科亿（收购永鑫精工），并积极规划产能扩张。

整体来看，6月钨价重回上行通道，相关中钨高新等钨矿、鼎泰高科、民爆光电等PCB钻针等产业链环节有望受益。

研报来源：申万宏源，韩强，A0230518060003，“制造强国”实干系列周报20260607期。2026年6月10日