保偏光纤成CPO/NPO隐形瓶颈，从“小众军工品”变成了算力基建的必需品

天风证券指出，保偏光纤正成为CPO/NPO高速光互联的关键基石。当算力集群向着十万卡、百万卡规模发展，400G/800G/1.6T高速光通信成为算力释放的生命线，偏振稳定性已成为一个曾被忽略的“隐形瓶颈”。核心公司：亨通光电、长飞光纤、长盈通、烽火通信。

1）400G以上链路不装它就崩，保偏光纤成CPO/NPO隐形瓶颈

当超大规模AIDC算力集群向着十万卡、百万卡规模发展，400G/800G/1.6T高速光通信成为算力释放的生命线。CPO、硅光、相干技术成为主流演进方向，一个曾被忽略的“隐形瓶颈”正浮出水面——偏振稳定性。

普通单模光纤结构圆对称，温度、弯曲、振动等微小环境变化都会导致光信号偏振态随机漂移。当速率突破100G后，偏振模色散变得致命：脉冲展宽、码间干扰、误码率飙升。硅光调制器、高速调制器、相干接收机等核心器件只能高效处理单一偏振态的光信号，偏振一乱，链路全线崩溃。

耦合效率从90%暴跌至30%以下，插入损耗剧烈波动导致链路不稳定，调制失真、相干接收灵敏度断崖式下降。对于每秒传输PB级数据的AI算力中心，哪怕极低的误码率都可能导致大模型训练失败、推理延迟陡增。行业共识是：400G及以上速率下，未采用保偏光纤的链路无法支撑CPO/硅光/相干通信的稳定运行。

保偏光纤通过增加光纤固有双折射性能，在纤芯两侧对称设置应力区，使两个偏振模式产生相位差，从而锁住偏振态。它此前主要应用于光纤陀螺仪、光纤激光器、电流互感器等高端领域，如今随着AIDC算力密度指数级提升，保偏光纤从“小众军工品”变成了算力基建的必需品。

2）全球十年CAGR 10.8%，亨通亚微米精度打破进口垄断

在CPO/NPO架构中，由于硅光波导对偏振敏感，CPO使用外部光源（ELS）必须通过保偏光纤连接光引擎和光源，确保光信号稳定传输。据电子发烧友网Elecfans公众号信息，随着Scale Up光互联架构快速发展，FAU组件需求显著提升，单台CPO交换机所需FAU数量可达传统方案的3至5倍。

Business Research Insights预计2026年全球保偏光纤市场规模将达4.1亿美元，到2035年将达10.1亿美元，CAGR为10.8%。当前全球保偏光纤产品由超过20家制造商和分销商供应，国外以康宁、Fibercore、OFS（古河）、藤仓为主。而国内则以中电科46所、长盈通、长飞光纤、烽火通信、长进光子、亨通光电等企业为代表。

此前，由于技术门槛极高，高端CPO保偏光纤长期依赖进口，是制约国内AI算力基础设施自主发展的痛点。

2026年6月，亨通光电自主研发的CPO保偏光纤迎来重大核心技术突破。依托HPPD高精度保偏光纤拉丝技术，亨通将裸纤直径控制精度提升至±0.1μm，大幅优于传统工艺精度；通过HPPQ高精度石英加工技术，将应力区对称度控制在0.2μm以内，彻底解决行业普遍存在的“猫眼大小眼”顽疾，达成“三芯一线”精密对准标准，从源头保障极低串扰，适配高端CPO设备的严苛装配需求。

研报来源：天风证券，王奕红，S1110517090004，通信行业周报：AI推动光纤迭代，保偏光纤为CPO/NPO关键基石，光纤光缆成长性持续体现。2026年6月25日