CAPEX两年飙升近3倍，长鑫长存上市进一步激发扩产预期，洁净室步入长达数年的上行期

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国盛证券指出，AI资本开支已步入超级景气周期，洁净室作为晶圆厂扩产前置环节，占总投资约15%，订单景气率先兑现。美光CAPEX连续上修、SCA长协制度前所未有地强化扩产确定性，台积电全球“2倍速”扩厂加速推进，长鑫长存两存同步扩产共振向上，洁净室板块今年起迎来订单量与利润率双击。核心公司：亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份。

1）美光CAPEX两年从138亿跳升至400亿

资本开支方面，美光预计FY2026资本开支270亿美元，环比Q2上修20亿美元，并明确FY2027各季度资本开支均将高于FY4Q26水平，对应全年400亿美元以上。同比增量超过一半来自建造开支，用于提前建设洁净室空间，洁净室需求高增的确定性极强。

2）台积电“2倍速扩厂”，5座2nm厂同步量产，全球洁净室投入加速兑现

台积电首席财务官黄仁昭在6月9日接受采访时表示公司正在考虑调整价格，首席执行官魏哲家在年度股东大会上明确涨价意愿。为应对AI及HPC需求爆发，台积电全球产能步入“超高速”扩张阶段：今年同时有五座2nm晶圆厂同步推进量产，2025-2026年间每年平均推动9座新建厂或产能转化计划，形成“2倍速扩厂”态势。

在美国地区，台积电于2025年3月宣布追加1000亿美元投资，拟在亚利桑那州新增建设3座晶圆厂、两座先进封装设施和一家大型研发中心，预计今明两年陆续开工，2029-2030年间量产。

台积电一家的洁净室需求体量已相当于往年全行业数年的投资量。

3）长鑫产能冲击全球第三，境内洁净室迎来数年上行期

预计到2026年底长鑫存储产能将达到35万片/月，按晶圆产能已接近成为全球第三大DRAM供应商。2027-2028年随着上海一期、合肥和北京工厂全面投产，产能有望达42-50万片/月，约占全球DRAM产能的17%。

SemiAnalysis判断，即使将长鑫及其他厂商新增产能纳入模型，在90%以上高稼动率假设下，2026年仍存在高个位数百分比的供给缺口，2027年缺口或扩大至低双位数至中双位数，并可能延续至2028年。

此外，长江存储已于5月19日在湖北证监局办理IPO辅导备案登记，正式启动上市辅导。2025年9月启动三期武汉基地建设，截至2026年初已进入洁净厂房设备安装阶段，三期量产后全球市场份额有望提升，后续再建两座晶圆厂后总产能有望翻番。

两存同步加速扩产，境内洁净室将步入长达数年的需求上行期。

4）相关公司

海外链：亚翔集成（母公司深度绑定美光，持续斩获新加坡优质大单，盈利能力行业领先）、圣晖集成（母公司已设美国子公司）

境内链：柏诚股份（深度参与长鑫、长存厂房建设，今年1-4月签单景气大幅提升）、深桑达A（中电子旗下高科技产业洁净室工程龙头）、华康洁净（武汉本地洁净室工程企业）

上游配套：盛剑科技（洁净室绿色厂务系统龙头）、美埃科技（风机过滤设备龙头，同步受益景气传导）、太极实业（旗下十一科技主营洁净室设计及项目管理）

研报来源：国盛证券，何亚轩，S0680518030004，建筑装饰行业周报：当前位置如何看洁净室后续行情？。2026年06月27日