利润普遍翻倍增长但PE仅个位数？Q2多数石化品价差扩大，这些公司中报有望大增

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一篇来自申万宏源的石化行业二季度业绩前瞻。

核心观点是，二季度国内多数石化产品价差都在扩大，包括2026Q2国内炼油价差为1315元/吨，环比扩大302元/吨、乙烯-石脑油价差为259美元/吨，环比扩大117美元/吨、乙烯-乙烷价差为952美元/吨，环比扩大316美元/吨等等。

而对于石油化工企业来说，这个价差是最直接的可以反映到公司利润上的。根据申万测算的重点公司来看，二季度业绩普遍将实现大幅增长，有些公司同比利润有望翻3-10倍，环比增长也很亮眼，已经发了预告的东方盛宏和卫星化学Q2利润环比也实现了翻倍以上增长。

且从估值来看，26/27年普遍PE水平仅个位数，或者10倍PE左右。

增长速度较快的公司包括：桐昆股份、恒力石化、荣盛石化、卫星化学等。

研报来源：申万宏源，邵靖宇，A0230524080001，油价中枢抬升，2026Q2多数石化品价差环比走扩，石化业绩维持高增。2026年7月13日