薄膜沉积设备细分龙头！半导体新增订单中超过80%来自于NAND与DRAM头部客户，深度绑定国内一线晶圆大厂——0706评级日报

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】

公司是国内ALD薄膜沉积设备龙头，半导体业务占比跃升至33%，深度绑定国产存储头部客户。

1、半导体设备业务实现爆发式增长，2025年半导体设备收入达8.81亿元，同比增速高达169.12%，营收占比从12.14%跃升至33.49%。公司半导体新增订单中超过80%直接来自NAND与DRAM头部客户，深度绑定国内一线晶圆大厂。

2、公司是国内首家将量产型High-k原子层沉积设备导入前道逻辑与先进存储产线的本土企业，产品已广泛应用于国产DRAM及3D NAND量产线。随着存储芯片3D结构堆叠层数持续提升及客户产能加速扩张，ALD设备需求正持续放量。

3、合同负债与发出商品维持高位，2026Q1末合同负债达19.15亿元，2025年末发出商品维持在20.58亿元，庞大的待结转资产与订单储备为业绩稳健兑现提供强支撑。公司2025年发行可转债募资11.70亿元用于半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设。

4、全球半导体迈向万亿美元市场，AI引爆存储超级周期。据ASMI预测，全球单晶圆ALD市场规模将从2024年30亿美元稳步攀升至2030年的51-61亿美元区间，CAGR达9%-13%，增速超过半导体设备大盘。

研报来源：

1、国金证券，樊志远，S1130518070003，微导纳米：卡位薄膜沉积高端工艺，受益存储扩产与国产替代。2026年7月6日

2、长江证券，王鹤涛，S0490512070002，天华新能：揽九天华采，赋万物新能。2026年7月5日

3、国海证券，张建民，S0350526040005，长江通信：卫星提速+持股长飞光纤，业绩有望高速增长。2026年7月6日

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎