工业AI单季收入环比增92%，三年目标从10亿跳至50亿，新商业模式开启千亿订阅空间——0713评级日报

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公司是国内流程工业自动化龙头企业，DCS市占率连续十五年第一，以TPT时序大模型为核心构建工业AI产品体系，推动流程工业向自主运行转型。

1、公司是流程工业自动化领域绝对龙头，DCS系统连续十五年国内市占率第一，2025年份额达45.1%，化工与石化行业分别高达68.5%和59.4%。累计服务超3.9万家客户，部署控制系统逾10万套，沉淀约100EB工业时序数据，依托DCS控制入口形成排他性数据获取优势。

2、构建了以TPT时序大模型为核心的工业AI产品体系。TPT 2.0引入MoE架构，从时序模型底座升级为工业Agent生成平台；UCS重构传统DCS架构，机柜空间缩减约90%、线缆成本降低约80%、改造周期缩短约50%。

3、工业AI业务正从标杆验证向规模化放量。2026年Q1单季AI收入达1.84亿，环比增长92%，已超2025年前三季度累计水平；合同负债升至15.42亿元，较年初增加7.6%。公司2026年1月推出股权激励计划，将工业AI收入列为核心考核指标，2026-2028年目标值分别为10/25/50亿元，AI业务收入三年复合增速超120%。

4、公司商业模式正从一次性买断向订阅制转型，收入锚点从工厂建设期CAPEX移至运行期OPEX。以国内DCS装置数28万套、年化订阅100万元/套为基准，全国TPT订阅理论空间约2800亿元。订阅制推动公司从项目型向平台型企业跃迁，带来收入可预测性提升与现金流前置。

5、TPT已在多个行业龙头项目中实现量化价值验证。兴发集团部署后工厂定员由260人降至80人，操作人员日均干预次数从2342次降至47次；兰州石化乙烯裂解项目单炉乙烯收率提升0.373%，年增收约2000万元；万华化学综合降本超千万元。龙头企业全面验证了工业AI赋能的显著经济效益。

研报来源：

1、浙商证券，刘雯蜀，S1230523020002，中控技术：以工业AI重构千亿市场。2026年7月11日

2、东吴证券，曾朵红，S0600516080001，思源电气：确收规则变化导致延迟确收，新签订单亮眼业绩持续高增。2026年7月12日

3、长江证券，赵智勇，S0490517110001，锐科激光：主业筑底迎拐点，新兴板块增量释放。2026年7月12日

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