0803强势股脱水 | 利润预期从亏损40亿干到盈利27亿，你就说业绩弹性强不强

本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。

1、核电：找点增量

（1）大涨题材：核电

7月31日，国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，据估算，新项目的总投资将超过1700亿元。

分析认为，2026-2030年将进入核电投产高峰期，其中截至6月底，中国核电控股在运核电机组27台，装机容量2621.2万千瓦，在建及核准待建机组18台，中国广核管理在运核电30台，装机容量3424.8万千瓦，在建及核准待建机组18台。

此外我国自主三代核电技术已由示范项目迈向规模化应用，年内仍有第二批核准的可能，有望维持10台以上的常态化核准节奏。

行情上，利柏特、合锻智能、江苏神通等涨停。

（2）研报深度复盘（招商证券、申万宏源、广发证券）：双高峰开启铀价上行

①7月31日，国常会一次性核准8台核电机组，包括浙江金七门二期、广东太平岭三期、辽宁庄河一期和山东莱阳一期，合计装机约1048万千瓦，估算总投资超1700亿元。2022至2025年我国已连续四年每年核准10台以上，本次继续维持规模化批复节奏，年内仍有可能迎来第二批核准。我国商运核电机组62台装机6614万千瓦，对应2030年1.1亿千瓦目标仍有约4400万千瓦投产空间，核电迎来建设与投运"双高峰"。

②运营商装机弹性可观。中国核电到2030年控股在运装机将达4013.8万千瓦，较当前增加1392.6万千瓦增幅53.1%，2027年将迎来首个投产高峰；中国广核2030年管理在运装机将达4639.2万千瓦，较当前增加35.5%。金七门二期和太平岭三期被确定为华龙一号2.0版示范项目，采用中国标准、自主化软件，模块化建造使工程量大幅降低，安全性、先进性和经济性全方位提升。

③核电模块化建设正在加速落地。宁德核电5号机组柴油机厂房集成大模块在江苏南通预制厂开工，标志着核电模块化建造从单一结构模块向深度集成模块跨越。太平岭二期全面推行"五化"建造，已核准的多批项目在宁德二期模块化招标后均有望跟进。核电扩容同步驱动天然铀需求上行，全球多国重启核电、中东地缘扰动强化能源自主诉求，SPUT实物铀信托连续两周增持，铀矿勘探停滞叠加一次供给刚性，供需趋紧格局支撑铀价中枢持续上移。

2、通威股份：靠"传闻"的板块

（1）大涨题材：光伏

多晶硅主力期货今日涨停，市场称直接原因是近期市场监管总局在江苏省盐城市对光伏行业开展价格合规指导，贯彻落实关于深入整治"内卷式"竞争的决策部署。

此前一周，中国光伏行业协会发布《光伏行业成本核算模型通则》，新规推出统一成本核算模型后，监管部门将对照企业真实生产成本开展价格执法，严厉查处刻意低价倾销行为。

多数多晶硅厂在周末开始执行"封盘停止报价"的举措，周一上午，多晶硅厂仍未放开报价。

行情上，通威股份为多晶硅龙头，今日涨停。

（2）研报深度复盘（华安证券、东吴证券）：行业出清政策出手

①光伏行业历经两年多深度下行后，政策端终于集中出手。市场监管总局在盐城开展价格合规指导，光伏行业协会发布统一成本核算模型，监管部门将对照企业真实生产成本开展价格执法、严厉查处刻意低价倾销。多晶硅厂周末集体"封盘停止报价"、周一仍未放开，叠加期货涨停，市场对行业底部确认和政策干预的预期快速升温。多晶硅已连续两年全行业亏损，成本曲线底部的龙头企业承受力也接近极限。

②通威股份在行业低谷期保持了行业领先地位。多晶硅连续多年市占率稳居全球第一，2025年国内市占率同比提升2个百分点至30%。太阳能电池连续9年出货量全球第一，2025年销量103.03GW同比增长17.51%，海外电池销量16.73GW同比增长73%。公司降本与新技术研发同步推进，电池综合电耗水耗分别同比下降13%和23%，剔除银价上涨后非硅成本同比下降14%。TNC3.0量产功率达650W，HJT率先开拓780W量产路线银耗降至4mg/W以下，小面积叠层电池效率达34.94%。

③组件出海成效最为显著。2025年组件海外销量9.52GW同比增长164%，其中中东非洲市场增长370%、亚太增长279%、欧洲增长129%。组件单瓦非电池成本同比下降14%。公司2026至2028年归母净利润预期从亏损40亿收窄至盈利27亿，行业出清叠加政策干预，若多晶硅价格企稳回升，公司业绩弹性显著。与此同时，水产饲料业务稳健增长作为安全垫，高端苗种料销量同比增长32%。

3、麒盛科技：做梦AI

（1）大涨题材：智能家居+脑科学+机器人

公司为智能电动床龙头，外销北美为主。

配合睡眠产业，公司还发力脑科学，去年发布"美梦仓"实现4通道脑电等多模态生理信号高精度采集，可实现深睡眠增强与梦境情绪调控。

此外，公司设立的子公司先辰智造主攻无刷电机、磁通电机、滚珠丝杠等产品，完成机器人产业布局。

行情上，公司今日涨停。

（2）研报深度复盘（国泰海通、中航证券）：电动床+脑科学+机器人三重奏

①智能电动床主业深耕北美市场，全球化供应链布局趋于完善。2025年智能电动床销量115.68万套同比增长4.1%，床垫销量10.92万套同比增长11.9%，海外收入28.15亿元同比增长5.23%、占比达95.9%。公司2025年11月购买美国知名床垫制造商Corsicana Bedding核心资产，可直接利用其成熟品牌和销售渠道快速切入当地市场、有效规避美国高额关税。越南平福工厂投产，已构建中国智能制造基地与越南、墨西哥组装工厂协同发展的柔性供应链体系。

②脑科学是公司最具想象空间的新业务方向。公司去年发布"美梦仓"，实现4通道脑电等多模态生理信号高精度采集，具备深睡眠增强与梦境情绪调控功能。舒福德获国内首张L4级家具智能等级产品认证证书，首发S500智能床搭载"数字妙感岛"系统实现AI语音交互。公司将健康科技与智能家居深度融合，正从睡眠硬件制造商向脑科学健康服务商转型。

③子公司先辰智造主攻无刷电机、磁通电机、滚珠丝杠等产品，已完成机器人产业布局。在人体姿态识别、生理信号传感等睡眠场景积累的传感器和算法能力，与机器人环境感知、运动控制等底层技术具有高度复用性。公司以"健康科技+智能制造"为双轮驱动，电动床主业提供稳定现金流，脑科学赋予科技属性与估值弹性，智能制造打开中长期成长天花板，三重逻辑共振构建了差异化竞争壁垒。

研报来源

招商证券，宋盈盈，S1090520080001，电力行业点评报告：核准常态化，核电投产高峰启幕，2026年8月3日。

申万宏源，马焰明，A0230525070003，天然铀行业点评：我国新核准8台核电机组，铀价上涨动能积蓄，2026年8月3日。

广发证券，耿鹏智，S0260524010001，利柏特-国常会核准8台核电机组，核电模块化招标有望加速落地，2026年8月2日。

华安证券，张志邦，S0010522070007，通威股份-降本与海外销售持续推进，关注行业出清进展，2026年5月8日。

东吴证券，曾朵红，S0600512080001，通威股份-2025年年报&2026年一季报点评：业务保持行业领先地位，低谷期深化全球布局，2026年5月6日。

国泰海通，肖群稀，S0880522120001，麒盛科技-公司2025年报及2026年一季报点评：营收恢复增长，产能资源有序调配，2026年5月8日。

中航证券，裴伊凡，S0640521110002，麒盛科技-"健康科技+智能制造"双轮驱动，深耕脑机接口与机器人，2026年2月24日。

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