MPO无源连接产品需求旺盛！这家光互联公司内销收入同比翻倍，MT插芯多款规格已完成研发落地并批量供货——0817评级日报

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公司MPO无源连接受益算力建设，Shuffle前瞻卡位CPO光互联。

1、二季度业绩重回高增，营收环比增93.7%。26Q2实现营收6.60亿元（qoq+93.7%，yoy+44.1%），归母净利润1.11亿元（qoq+68.0%，yoy+17.6%），26H1营收10.01亿元（yoy+20.8%），归母净利润1.76亿元（yoy+1.7%），上半年利润增速略低主要受美元贬值汇兑损失短暂拖累。

2、MPO无源连接产品需求旺盛，内销收入同比翻倍。26H1光器件收入9.59亿元（yoy+18.1%），其中内销3.02亿元（yoy+104.4%），多元化客户拓展成效显著，外销6.99亿元（yoy+2.7%），与头部核心大客户订单体量持续走高。子公司特思路自研自产的MT插芯多款规格已完成研发落地并批量供货，超大芯数、高密度光通信产品导入进展显著。

3、Shuffle切入英伟达CPO及NPO光互联方案，有望成第二增长曲线。Shuffle支持极小空间内光纤排布，英伟达CPO及NPO方案预计内置Shuffle，博通和Meta展示的光背板本质是超高密度Shuffle，可替代电背板并降低集群成本。公司已形成自动化设备，为海内外多家客户设计验证技术方案，超高密度光背板已完成关键技术开发。

4、扩产力度加大，存货环比增43.5%印证订单可见度。二季度末存货升至5.55亿元（qoq+43.5%），公司通过新租产房扩充产能，拟投资7.2亿元竞拍1.72万平方米土地，并拟投建6.87万平方米生产基地。当前MPO订单可见度提升，产能普遍成为制约瓶颈，公司及时扩产将充分受益供需失衡。

研报来源：

1、招商证券，李哲瀚，S1090522020002，太辰光：二季度业绩迈入增长拐点，MPO及Shuffle积极扩产。2026年8月16日

2、国信证券，王蔚祺，S0980520080003，欧陆通：国内高功率服务器电源龙头，海外客户落地打开长期空间。2026年8月17日

3、国盛证券，何亚轩，S0680518030004，芯碁微装：全球PCB直写光刻设备龙头，先进封装打开成长空间。2026年8月17日

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