直击一线 · 2026-08-26 16:25:06
【TGV玻璃基板签北美头部客户】
公司先进封装领域TGV玻璃通孔技术取得重大进展，2026年7月与北美头部客户正式签署战略合作备忘录，以TGV先进封装为核心合作方向，联合攻坚玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互联布线等核心工艺，同时已会同北美及韩国芯片头部客户联合开发及验证玻璃芯载板，验证进展顺利，并同步建设3万平方米TGV玻璃基板专用厂房以匹配客户端需求。技术层面，公司独创激光诱导结合化学蚀刻成孔技术，在通孔成型、种子层沉积、电镀填孔、多层RDL布线等核心工艺环节达到行业领先水平。
【折叠屏结构件大批量交付】
公司为大客户折叠机供应UTG超薄柔性玻璃、UTG玻璃支撑板、CPI膜、3D玻璃盖板等结构件，产品加工难度大、附加值高、份额领先，成为折叠机型相比直板机型结构件增量的最大受益者。出货节奏方面，公司按照原定计划顺利推进，对大客户已于二季度末开始出货交付，目前已进入大批量交付阶段，并准备充足产能以满足今年及未来的销量需求。
【AI算力器件扩产迎订单爬坡】
AI算力侧，公司新一代AI服务器结构件和液冷模组已做好扩产准备、即将量产爬坡，松山湖园区已完成扩产并迎来客户验厂，下半年将迎来新一代AI服务器结构件、高效液冷散热系统等关键领域的订单爬坡；存储领域固态硬盘和HDD玻璃硬盘实现出货量产；光纤业务方面正推进空芯光纤配套精密组件的客户认证和MPO跳线专利申请。
【运动相机组装进入量产爬坡】
公司报告期内新增国际知名客户运动相机组装业务，目前两个项目已进入量产爬坡阶段，另有新的NPI项目正在验证导入、预计年内实现量产。该类业务依托精密结构件加工与整机组装环节的垂直整合能力，是"核心零部件—功能模组—整机组装"全链条能力在新兴智能硬件领域的延伸，作为高端组装项目带来结构性增量。此外，AI眼镜整机组装相比去年同期快速放量，带动相关零部件出货规模持续提升。
【AIDC电池定型并规划专用产线】
AIDC数据中心电池自2025年启动研发，目前产品已基本定型，正持续推进送样、认证和客户导入。针对数据中心高倍率、高安全、长循环、高可靠和快速响应的需求，公司规划开发多款高倍率电芯，分别适配400V UPS、800V HVDC高压直流及SST固态变压器直流侧等短时备电应用，同时布局大容量电芯满足长时备电需求，并可提供算力中心智能电池系统。公司已在美国设立子公司，支持海外客户同步送样、认证和本地化服务，并规划在惠州建设AIDC电池专用产线。BBU与AIDC储能产品在高倍率电芯、BMS及系统集成层面已面向高压化方向预研设计适配，可匹配800V高压直流母线架构，SST方面已与头部客户开展配套电池技术预研。
【机器人数据采集电池大批量出货】
公司机器人电池完成头部客户卡位，重点绑定多家行业标杆客户，在具身机器人、四足机器狗及机器人数据采集设备等领域提供全方位电池解决方案，并将固液态电池技术应用其中。其中数据采集电池已实现头部客户项目的大批量出货，机器人电池在不同应用场景实现规模化应用，“从狗到人”、“从本体到数采”，收入与出货量快速增长。公司还与智元、优必选等行业头部公司深度合作，并通过战略投资绑定智身科技。
【AI眼镜电池量产卡位覆盖带屏】
公司AI眼镜电池已“从研发到量产全面卡位”，是国内首批实现钢壳叠片小电池量产的企业之一，高能量密度方形钢壳电池已通过国际与国内一线品牌客户认证，目前正推进规模量产。针对AI眼镜从音频型向带屏显示型切换带来的更高功耗与发热挑战，公司高能量密度、轻量化钢壳叠片方案在能量密度与散热/安全设计上已做针对性开发，可覆盖带屏眼镜的更高功耗与续航要求。
【AI PC电池价值量提升】
PC电池方面，公司在存量客户中份额提升、同时导入新客户，与头部客户采用“联合定义+定制开发”模式。AI PC电池在能量密度、快充、安全规格上要求显著提升，推动单机价值量较传统笔记本电池提升约20%（具体视机型配置而定）。
【新增订单创历史最强】
截至2026年半年报披露日，公司新增订单呈现强劲态势，第二季度新增订单为大订单之后历史表现最强的一个季度，其中化学大分子（多肽、寡核苷酸、毒素连接体）和生物大分子CDMO业务新增订单实现跨越式增长，小分子业务新增订单较去年明显好转，整体业务出现趋势性复苏。上半年新增订单中含多个大型（验证批）PPQ阶段项目，待后续进入上市与商业化备货阶段，将对公司未来收入形成持续性贡献。
【多肽高活产线投产】
公司多肽固相反应合成总产能预计2026年底增至69,000L，以满足在手订单的产能需求；新增5条高活产线已投产，并在原有厂区增加固相合成产能、新购置土地用于新增高活产能及需求较强的多肽产能，明年将进一步扩张多肽产能。当前在服务一个商业化多肽项目，其余项目预计2028年起陆续推进上市，（验证批）PPQ与商业化备货预计2027年开始。
【首个双抗ADC商业化订单】
生物大分子CDMO业务成功拿下首个双抗ADC的BLA订单，奉贤基地首次交付1批次2,000L抗体+ADC原液及制剂生产，并启动（验证批）PPQ项目生产；奉贤二期抗体车间、ADC商业化生产车间实现投产，金山基地配合客户完成NDA申报资料的提交。截至半年报披露日，生物大分子CDMO在手订单金额同比增长88.71%，其中境外占比49.18%。
【制剂产品登陆加拿大】
制剂业务报告期新增客户30家（其中境外客户近10家），新增2个产品国内上市、1个产品成功登陆加拿大市场，目前累计已有11个制剂产品实现商业化供应。商业化吹灌封（BFS）车间、卡式瓶制剂车间、口服固体制剂车间（OSD4）预计本年内投产。
【北美大客户独供新品量产】
公司为北美大客户下半年新机独供的创新光学产品已进入量产，预计下半年逐步释放业绩增量、持续放量，成为当期核心业绩增量。该产品与微棱镜、涂布滤光片共同构成消费电子核心增长引擎，其中微棱镜供货地位稳固、出货量同比大幅增长，涂布滤光片自2025年量产落地后市场份额持续提升。公司对达成全年营收增长目标保持谨慎乐观、充足信心。
【车载AR-HUD通过海外车企审核】
车载电子领域整体出货量大幅增长，公司上半年顺利通过海外头部车企体系审核，为车载业务中长期规模化发展拓宽市场空间；自研LCOS架构AR-HUD产品产业化落地有序推进，将于今年三季度搭载奕境汽车首款车型X9。
【AR光波导多路线量产推进】
反射光波导试制线顺利落地，产品良率稳步提升、工艺参数持续优化，相关产品已通过客户认证，建成AR产线规模化量产示范体系；VHG（体全息）衍射光波导今年已为国内客户启动量产，但整体规模有限；公司在AR光机核心元器件合色棱镜具备稀缺量产能力，未来将随客户终端产品迭代逐步释放产能。
【MAF收入快速增长】
公司大模型应用安全三件套中，服务侧MAF大模型应用防火墙、访问侧MASB大模型安全访问代理、MARVAS大模型安全评估类产品均逐步确立刚需属性，其中MAF大模型应用防火墙收入实现较快增长。该产品定价逻辑与传统Web应用防火墙相近，主要依据智算/算力中心建设规模、业务峰值QPS、峰值Token/s等性能参数分档定价；面向对外提供大模型服务的场景，数据中心、智算中心常规部署两套MAF设备组建HA或集群，并正向语义层、智能应用层的分域部署模式演进。
【安全运营服务占比近半】
2026年上半年，公司安全运营与服务业务收入6.14亿元，同比增长28.02%，占营收比重由上年同期的42.36%提升至49.75%。增长主要来自三方面：客户需求由单一安全产品采购向持续监测、托管运营、应急响应等综合服务转变；深化与中国移动协同，将安全能力融入移动云，在公有云、专有云、云资源池方向取得市场拓展，云安全收入快速增长；AI技术（Agentic SOC、安星数字员工等）承担日志分析、告警过滤、威胁研判等工作，提升交付效率。
【布局智能体安全新品】
AI安全客户需求已从早期推理内容合规防护，向智能体办公、编程、自动化运行时安全治理方向演进。公司已布局智能体安全网关ASG、智能体终端安全AIDR、智能体行为审计ABA等产品，面向智能体、终端侧的安全需求已经出现，但需求规模、行业共识度暂未达到MAF水平。
【可信数据空间四件套落地】
公司推出可信数据空间"安全四件套"，实现数据"可用不可见、流转可管控"，已在医疗、政务、电力落地标杆。
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内容来源：
1、蓝思科技：2026年8月23日投资者关系活动记录表。
2、豪鹏科技：2026年8月25日投资者关系活动记录表。
3、凯莱英：2026年8月25日凯莱英特定对象调研记录表。
4、水晶光电：2026年8月24日投资者关系活动记录表。
5、启明星辰：2026年8月24日投资者关系活动记录表。
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