AI PCB板材升级与层数提升拉动金刚石涂层钻针等高附加值产品需求，这家公司跨界切入AI PCB钻针——0915评级日报

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公司收购戴尔蒙德切入PCB钻针赛道，AI PCB板材升级与层数提升拉动金刚石涂层钻针等高附加值产品需求，打开成长空间。

1、市场认为公司主业空间有限、业绩承压，公司总计投入3.6亿元收购戴尔蒙德52%股权，切入超硬材料与PCB涂层钻针领域，完成业务战略升级，戴尔蒙德承诺2026-2028年合计净利润目标为1.5亿元，新业务有望打开中长期成长空间。

2、AI PCB板材升级、层数提升，新一代涂层钻针渗透率有望抬升。PCB板材向M8、M9升级，层数从12-16层提升至24-40层，钻针寿命由1000孔（M8）降至100-200孔（M9），急需升级适配高端加工；金刚石涂层钻针寿命较普通钻针可提升10倍以上，2029年全球PCB钻针市场规模有望达91亿元，赛道高景气已吸引多家公司切入。

3、戴尔蒙德技术与产业化优势凸显。公司聚焦CVD纳米金刚石涂层、PVD复合涂层和超硬刀具方向，拥有惠州CVD纳米金刚石涂层产业化基地、微型钻针和精密铣刀生产基地、PVD复合镀膜中心，PVD Ta-C赛道聚焦高毛利产品，面向极小径微钻等高端应用场景；针对AI算力PCB厚板、高层数加工需求深度绑定头部客户并联合开发，已服务国内多家头部PCB企业，客户粘性较高。

4、限制性股票激励计划草案出台，锚定未来三年业绩。拟向4名核心管理人员及骨干授予限制性股票125万股，占公司总股本的0.98%，授予价格为43.19元/股，业绩考核目标为戴尔蒙德2026-2028年净利润分别不低于4850万元、6800万元、8450万元，核心团队利益绑定，成长目标明确。

5、主业亏损收窄叠加并表增厚，业绩有望逐步改善。2026H1公司单Q2归母净利润为-0.06亿元，环比减亏20%，亏损收窄出现拐点迹象；戴尔蒙德并表后净利率达25%，盈利能力较好，与主业形成共振。

研报来源：

1、浙商证券，王华君，S1230520080005，杰美特：新一代PCB钻针新秀，技术迭代阿尔法强。2026年9月14日

2、招商证券，蒋国峰，S1090524100005，爱科赛博：测试电源业务有望在AIDC领域迎来大发展。2026年9月14日

3、长江证券，邬博华，S0490514040001，信德新材：引领沥青基碳纤维国产化之路。2026年9月14日

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