铝电容龙头押注AI，50亿元专用电容器项目启动，达产新增年产能1.5亿只——0927评级日报

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国内电容器龙头企业，铝电解电容撑基本盘，薄膜与超级电容加速放量，数据中心用牛角电容及50亿元新产能项目打开AI成长空间。

1、传统电容撑基本盘、AI电容做增量：铝电解电容方面，腐蚀箔比容不断提升，N型导电高分子材料逐步产业化，固液混合、MLPC等新一代铝电容完成技术升级与产能扩充，面向数据中心应用的牛角电容全自动生产线新建、改建持续推进。

2、薄膜电容加速放量：2026H1薄膜电容收入3.11亿元，同比+33.56%，占比9.88%，薄膜电容凭细分市场特定产品性能快速提高生产能力、抢占市场，成为增长弹性来源之一。

3、超级电容在电力调频、数据中心等新兴应用领域需求良好并实现规模化交货，2026H1收入2.49亿元，同比+54.18%，公司同步推进技改扩产与新建产线，为更大需求、更大发展夯实基础。

4、产能建设全面提速：2026年上半年三大类产品产能利用率均处高位，总投资50亿元的AI、智能汽车及储能专用电容器项目已启动，其中一期投资10亿元，达产后将新增年产能1.5亿只，智慧园区奠定长期产能底座。

研报来源：

1、国海证券，胡剑，S0350526040004，江海股份：薄膜与超级电容加速放量，数据中心应用打开成长空间。2026年9月26日

2、东方证券，杨震，S0860520060002，运机集团：输送机械龙头拥抱全球化，设备出海打开新增长。2026年9月26日

3、东方证券，李耀，S0860525100001，古越龙山：趋势崛起，改革加速。2026年9月27日

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