光通信测试是高价值量环节！这家面板检测公司收购优质资产切入，开启新增长极——0929评级日报

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面板检测领军企业，覆盖消费电子、半导体、智能穿戴检测，2026年控股普赛斯切入光通信测试，开启新增长极。

1、面板检测领军企业，多赛道布局，业绩拐点确立。公司以检测技术为根基，业务覆盖平板显示、半导体、智能穿戴、汽车电子四大赛道，2025年消费电子检测业务收入占比69%，构成公司基本盘。公司2026H1归母净利润0.95亿元实现修复，业绩拐点确立；同时推出2026年员工持股计划，考核目标为2026年营收增长不低于20%、净利润增长不低于100%，员工持股计划彰显发展信心。

2、收购普赛斯切入光通信测试，充分受益AI光模块高景气。公司2026年7月完成普赛斯股权收购工商变更，实现控股并表。AI算力拉动下1.6T光模块将从2026年起批量交付，2026年全球数通光模块市场规模有望达228亿美元，其中800G与1.6T合计贡献146亿美元、占比约64%，东山精密、源杰科技等下游头部厂商相继宣布扩产。普赛斯产品覆盖晶圆到光模块全流程测试，CHIP测试机今年获得批量订单，并推出1.6T采样示波器、1.6T三温误码仪等新品，光模块向1.6T/3.2T演进，示波器通道带宽需从30GHz向50GHz、65GHz逐代攀升，测试环节属产线通胀属性强的高价值量环节。

3、苹果折叠屏开启创新周期，消费电子检测设备迎增量。苹果2026年9月发布首款折叠屏手机iPhone Duo，2026年全球折叠手机出货量约2020万台，其中iPhone Duo约500万台，折叠屏带动UTG、OLED产线资本开支上行，OLED预计占据2025-2027年显示新增设备投资约80%。公司布局UTG玻璃全自动AOI检测设备，最小检出尺寸达20μm，柔性OLED Mura补偿设备持续保持国内累计装机量领先，深度绑定苹果产业链，检测设备需求有望随苹果创新周期回暖。

4、半导体ATE平台持续迭代，国产替代空间广阔。公司是国内少数可同时自研ATE架构SoC测试机与PXIe架构测试机的企业，SoC测试机T7600支持2304路数字通道、400MHz测试速率，多项指标对标爱德万、泰瑞达畅销机型；PXIe平台板卡达13块，配套四层平移式并测128工位分选机EP3000，形成整体解决方案，已获国内先进封装厂商认可并进入大规模采购阶段。2024年测试机占全球半导体测试设备价值量62.26%，其中SoC测试机占比63.14%，2015-2025年中国半导体设备销售额由49亿美元增至493亿美元，国产测试设备替代空间广阔。

研报来源：

1、申万宏源，王珂，A0230521120002，华兴源创：面板检测领军，收购普赛斯开启光通信测试新增长极。2026年9月29日

2、中信建投，贺菊颖，S1440517050001，奕瑞科技：多增长引擎共振，开启新的增长周期。2026年9月28日

3、东方证券，陈传双，S0860525110003，森麒麟：智能制造先锋，摩洛哥基地放量加速成长。2026年9月29日

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