马斯克亮出Optimus生产线，人形机器人产业链的量产兑现期到了，产业链该重新定价了

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东方证券研报指出，马斯克现身弗里蒙特Optimus产线、工程团队确认首条组装线本周就位，打消市场对7–8月量产的担忧。国内核心零部件厂商赴泰国大规模投建配套产能，显示对规模化量产信心充足。Figure、优必选、宇树同步推进商业化，海内外共振强化产业预期。具备Tier1供应资质的零部件企业有望随Optimus产能爬坡兑现业绩。

1）马斯克发声说明Optimus量产正常推进，预计产业链公司将受益于量产爬坡

7月1日，马斯克发布一张在弗里蒙特工厂参观 Optimus生产线的照片；据特斯拉工程副总裁在访谈中透露，弗里蒙特工厂首条Optimus产线已开启安装，首条生产线预计2-3天安装完成，一周后将正式运转，首条子产线验证完成后将搭建40条子生产线。

马斯克在2026年1季度财报电话会表示Optimus将在7月下旬至8月正式量产，但由于后续未更新进展，市场担心特斯拉Optimus量产进展将可能不达预期，导致机器人板块持续调整。

东方证券认为马斯克此次发声反映了Optimus量产仍在按计划积极推进，预计Optimus大概率能够如期在7-8月量产，产业链零部件公司有望持续受益于Optimus量产爬坡。

2）国内公司在泰国密集建厂彰显信心

国内公司在泰国密集布局机器人零部件产能彰显对特斯拉量产信心，后续关注Optimus产量及供应链公司出货量爬坡情况。

据媒体报道，泰国投资委员会在今年批准拓普集团、三花智控、旭升集团、新剑传动、北特科技、浙江荣泰等多家国内公司在泰国投资设立机器人零部件生产基地，总投资额超过20亿元人民币，预计将主要为特斯拉等客户配套。此外，斯菱智驱、科达利等公司亦在泰国推进建设机器人零部件生产基地。

国内零部件公司在泰国大规模投资建厂，彰显了产业链对特斯拉Optimus后续规模化量产的长足信心。马斯克表示Optimus初期产能爬坡将“极其缓慢”，预计下半年Optimus产能将从每周数百台逐步爬坡至每周数千台，Optimus周度产量及供应链公司出货量将成为验证产能爬坡进展的重要指标。

3）机器人产业链有望迎来国内外共振

近期国内外人形机器人公司加快推进商业化落地及融资进程：Figure AI在6月30日宣布Figure 03进入宝马工厂工作，负责分拣和排序物流零件；此前Figure AI在5月宣布与Catalyst Brands达成合作，将人形机器人部署至其分销和物流网络中。6月30日，优必选发布全尺寸超仿生人形机器人优世界U1系列，定价11.98-99万元，截至发布日U1系列订单达13361台，计划9月交付，目标年内交付1万台；7月2日，宇树科技IPO注册申请正式获批，标志着其即将正式登陆科创板，正式上市后预计将有望带动机器人板块估值中枢重塑。在多家头部企业带动下，机器人产业链将有望迎来国内外共振，进而强化市场对于人形机器人产业信心。

4）相关标的

从投资策略上看，Optimus量产正常推进，国内外机器人公司加快商业化落地及融资进程，将促进人形机器人规模化量产及商业化落地加速，机器人产业链在前期调整后将迎来投资机会。

相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、科达利、恒立液压、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、福莱新材、爱柯迪、博俊科技。

研报来源：东方证券，姜雪晴，S0860512060001，Optimus量产正常推进，产业链公司将持续受益。2026年7月4日