利润非线性释放期已经到来！三张图了解算力租赁企业的核心竞争数据

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国海证券研报指出，2026年国内算力租赁企业有望逐步进入业绩高增长红利期。Q1以来行业核心企业正依托大额授信与硬件采购渠道，加速推进算力集群布局。客户端，长期大客户合约锁定。未来其供应链价值有望进一步放大。关注协创数据、宏景科技、利通电子等。

从一季度的业绩来看，利润增速数倍于营收增速的利润非线性释放已经到来。

1）协创数据：2026Q1营收60.85亿元，同比大幅增长192.90%；净利润达7.50亿元，同比增长343.45%，环比增长60%。增长的核心驱动力来自前期布局的多个大型算力集群及综合服务项目在本季度陆续完成交付、通过客户验收并全面进入计费阶段。自2025年以来，算力服务器采购公告累计金额已超过322亿元。

2）利通电子：2026Q1营收9.97亿元，同比增长41.61%；净利润2.71亿元，同比大增821.08%，环比增长253.60%。业绩高速增长主要源于其与腾讯控股签订的50亿元三年期算力长期协议。

3）宏景科技：截至2026Q1公司总资产大幅增至129.45亿元，较2025年底的53.14亿元增长143%；在建工程15.15亿元，同比增长超17.41倍，主要为正处于安装调试阶段的算力设备及零配件。

分享行业几个核心的数据图表，供大家参考。

研报来源：国海证券，刘熹，S0350523040001，《计算机“算力租赁”系列（6）：相融共生，算力租赁长期受益云与AI》。2026年07月07日