出口管制锁死日企供应能力，牙科粉体原料海内外价差高达57倍，

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开源证券指出，稀土出口管制导致海外氧化钇价格飙升，海外氧化锆粉体成本已推高至中国的3-5倍，日系粉体龙头已向部分客户宣布断供，全球义齿加工厂被迫重构供应商体系，中国牙科材料企业正迎来全球替代窗口。核心公司：国瓷材料、爱迪特、现代牙科。

1）氧化钇海内外价差57倍，海外氧化锆粉体成本飙至中国3-5倍

全球口腔医疗市场规模持续增长，种植牙上游最关键的原料就是氧化锆粉体，而氧化锆的上游是氧化钇。

2025年以来，受中国稀土出口管制影响，海外氧化钇价格从7.9美元/kg一路攀升至441美元/kg，涨幅高达55倍，同期国内氧化钇价格仅从41480元/吨涨至约58980元/吨，涨幅42%。截至2026年5月，海内外价差扩大至57倍。

氧化钇是氧化锆粉体的关键稳定剂，在粉体中重量占比约5%-7%。以2026年6月价格为基准测算，海外氧化锆粉体总成本已是中国的3-5倍。

全球氧化锆粉体市场长期由日系厂商主导。日本东曹的TZ系列产品是行业标准，其Zpex系列是当代透光牙科氧化锆的基准粉体技术，全球份额超过50%。多个国际高端瓷块品牌以东曹粉体为原料基础。2026年6月，爱迪特在投资者互动平台回复，已收到日本东曹关于氧化锆粉体暂停供应的通知。

粉体竞争正在经历核心变量的切换。过去行业壁垒在于粉体的性能一致性，客户认证周期长、品牌壁垒高。现在，竞争的核心正转向稀土供应链的稳定性和成本优势。

一方面，中国企业依托本土稀土和氧化锆产业链优势，有望跟随全球氧化锆粉体及瓷块涨价实现价格传导，提升单价和盈利能力；

另一方面，海外供给不稳定将推动全球义齿加工厂和牙科材料客户重构供应商体系，中国氧化锆瓷块企业凭借稳定供货、性价比和产品迭代能力，更容易进入高端客户供应链，推动全球市场份额提升。

目前部分海外客户已在接洽国产厂商进行小批量采购，临床验证，后续有望全面切换至国货。

爱迪特和现代牙科2026年Q1均已对产品进行提价，幅度高于以往水平。现代牙科2026Q1义齿产品平均售价同比增长7.2%。同时，稀土出口管制抬升了镍铬等义齿合金原材料成本，海外义齿加工产能阶段性收缩，以现代牙科为代表的中国义齿厂行业定价能力显著增强。

国瓷材料：全球氧化锆粉体龙头，国内市占率70%，自研粉体性能对标国际一线，充分受益海外涨价和份额转移

爱迪特：中国最大氧化锆瓷块企业，参股景德镇万微锁定原料，已完成粉体替代并全面落地

研报来源：开源证券，初敏，S0790522080008，全球需求与技术共振，中国牙科从“替代”走向“定义”。2026年07月27日