告别堆卡时代，超节点元年已至！算力基建的“最后一公里”，谁吃到了Scale-up的最大红利？

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超节点是一种通过高带宽、低时延互联技术将多张GPU互联在一起的系统架构，其在不改变单卡计算能力的前提下，通过增加多卡内部互联来降低通信时延，以系统化协同能力提高算力利用率。在模型越来越大、推理占比提升、国产先进制程受限的背景下，超节点已成为我国未来基础设施的核心形态。2025年以来，国产芯片厂商首次推出超节点产品；2026年WAIC期间，多家厂商集中展示超节点产品，国内超节点发展加速，超节点元年已至。从硬件视角来看，Scale-up环节是超节点的核心增量部分，对光模块、铜连接、交换机、液冷等产品动显著。

1）超节点，多卡互联的“巨型单机”

超节点是一种通过高带宽、低时延互联技术（如NVLink、HCCS、OISA）将多张GPU互联在一起的系统架构。与传统服务器集群相比，关键不只是卡数增加，而是将xPU、CPU、网络、电源、冷却、机柜和软件调度纳入统一工程体系，使更多加速器在通信、散热、功耗和运维层面形成接近整体化的计算单元，减少数据搬运和同步等待。

简单来说，超节点是在不改变单卡计算能力的前提下，通过增加多卡内部互联来降低通信时延，以系统化协同能力提高算力利用率。

超节点具备大带宽、低时延、内存统一编址三大特征，使其在不改变单卡计算能力的前提下，通过增加多卡内部互联来降低通信时延，以系统化协同能力提高算力利用率。在模型越来越大、推理占比提升、国产先进制程受的背景下，超节点已成为未来基础设施的核心形态。

2）超节点产品百花齐放，国内超节点元年已至

2025年以来，国内芯片厂商陆续推出超节点产品，围绕计算芯片、高速互联、存储及散热等环节构建差异化方案，国产超节点进入规模化探索阶段。2026年WAIC期间，多家厂商集中展示超节点产品，标志着国内超节点产业进入加速发展阶段，国产超节点元年已至。

3）Scale-up是超节点方案的核心增量

在AI集群的组网中，会分成Scale-out和Scale-up两个部分，Scale-out负责跨节点之间的连接，Scale-up负责节点内部多颗XPU的直连。超节点产品即是增加了芯片间直连的部分，Scale-up环节成为超节点的核心增量部分，对光模块、铜连接、交换机、液冷等环节拉动显著。

①光模块：Scale-up光互连向跨柜、集群化方向演进，打开光通信新增量。

NPO与CPO通过缩短电链路实现高带宽密度、低插损、低功耗与低TCO，适配Scale-up场景高速互联需求。其中，NPO方案可以复用成熟可插拔供应链，良率更高、易维护、生态开放，在供应生态和实现难度层面更具备可行性。NPO光引擎定制属性强化，产业链价值量同步提升。

②铜连接：在短距场景仍具成本、功耗、时延等优势。

Scale-up带宽密度提升推动柜内高速电互联价值量增长，而非简单拉动铜缆数量，具体形态由链路距离、速率与系统架构共同决定，增量将在DAC/AEC、高密CableBackplane及112G/224G正交连接器之间随系统架构分化。

③交换机/交换芯片：XPU直连创造增量，且配比优化。

传统架构通常先在单台服务器内部连接8张左右的XPU，服务器之间再通过以太网或InfiniBand进行Scale-out通信；超节点则将高速、低时延的Scale-up互联范围扩大至整机柜甚至跨机柜，同时，跨节点之间的连接仍需Scale-out通信。Scale-up部分的交换设备成为纯增量，且Scale-up部分的GPU：交换机/交换芯片的比例显著低于Scale-out部分。

④液冷：由于单柜集成度提高，超节点单机柜峰值功耗基本均突破100kw，液冷成为标配。

2025年以前，从芯片端来看，昇腾是液冷芯片的核心推动方，但由于液冷仍为选配，渗透率爬升较慢。2025年以来，昇腾、昆仑芯、阿里等厂商相继发布标配液冷的超节点方案，对标英伟达NVL72机柜级方案，液冷也成为超节点的重要0→1边际变化项，超节点单机柜峰值功耗基本均突破100kw；2026年，超节点方案逐步落地，标志着国内液冷市场开启标配时刻，国内液冷厂商有望受益于超节点产品落地放量。

超节点在不改变单卡计算能力的前提下，通过增加多卡内部互联来降低通信时延，以系统化协同能力提高算力利用率。在模型越来越大、推理占比提升、国产先进制程受的背景下，超节点已成为未来基础设施的核心形态。2026年WAIC期间，多家厂商集中展示超节点产品，超节点元年已至。从硬件视角来看，Scale-up环节是超节点的核心增量部分，对光模块、铜连接、交换机、液冷等产品拉动显著。关注国产光模块厂商光迅科技，铜连接华丰科技，交换芯片盛科通信-U，交换机厂商锐捷网络、紫光股份，液冷英维克、申菱环境。

研报来源：长江证券，杨洋，S0490517070012，超节点：从“堆卡”走向系统级协同。2026年8月31日