毫秒级响应是AI机柜供电核心卡点，超级电容从选配变标配，国内厂商正在快速打破日系垄断

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国盛证券指出，AI训练让数千颗GPU同步运行，机柜功率在30%到100%之间剧烈跳变，传统锂电池的秒级响应接不住毫秒级冲击。英伟达自GB300起将储能元件集成进电源机架，实测峰值功率降低30%，下一代Rubin平台搭载量还将提升，超级电容正式从选配升级为结构性必需品，国内厂商正从技术验证走向规模兑现。关注江海股份、思源电气、东阳光、火炬电子及设备端的逸飞激光。

1）机柜功率倍级跳变，传统供电假设彻底失效，超容从选配变标配

英伟达Hopper架构机柜功率约40kW，BlackwellUltra升至150kW以上，Rubin超过200kW，下一代Kyber预计突破1000kW。更致命的是负载形态变了。

传统数据中心各任务异步运行，负载自然平滑；AI训练中数千颗GPU以近乎一致的节奏同步执行高强度计算，随后同步进入数据交换，机柜功率在30%到100%之间剧烈跳变，产生毫秒至秒级功率冲击。传统数据中心围绕“平缓负载”设计的供电假设，在AI训练负载面前彻底失效。

GB300NVL72将电解电容集成至电源机架纯低负载充电、高负载放电，实测峰值功率降低30%，下一代Rubin平台搭载量进步提升。

超级电容UPSTray的本质就是在板载电容与UPS电池之间插入法拉级储能，既保留微秒级响应速度，又将覆盖窗口从微秒延伸至秒级，正好填补GPU功率波动的持续区间。

2）EDLC管瞬态、LIC管密度，双路线互补共存

超级电容商业化路线主要有两条：

EDLC靠纯物理双电层吸附存储电荷，不涉及化学反应，循环寿命最长，是当前商业化主流；

LIC一极采用电池式嵌锂电极、一极采用双电层炭电极，单体电压3.8V，明显高于EDLC的2.7V，达到同等工作电压所需串联单体大幅减少，系统复杂度与体积同步降低。

在AI服务器中，EDLC以超长寿命和高倍率脉冲适配毫秒级瞬态响应，LIC凭更高能量密度和空间效率适配空间受限的高密度机柜。LIC已因体积更紧凑成为GB300电源机架储能元件的优先路线。

3）日系领跑国内追赶，规模兑现拐点已至

全球格局呈日系技术引领加国内全面追赶的态势。

日本武藏精密同时掌握EDLC、LIB、HSC三条技术路线，是当前AI服务器超级电容的核心供应商，与Flex合作推出面向AI数据中心的CESS电容储能系统；Maxwell拥有50余年技术积累，累计出货超8500万个超级电容器电池；Skeleton推出覆盖电芯到系统级全链条的Graphene全矩阵产品。

随着产能扩张与客户导入同步推进，国内厂商正从技术验证走向规模兑现。

江海股份同时布局EDLC与LIC双路线，是全球少数具备LIC批量生产能力的企业，超容已在服务器电源等场景获得批量订单；

思源电气控股烯晶碳能，公告称超容在数据中心应用场景正进入批量应用阶段；

东阳光具备从铝锭到电容器的全产业链垂直整合能力；

中科超容（火炬电子并表）的3.2V双EDLC打破了国际2.7V电压天花板。

逸飞激光圆柱超容自动化封装产线获批量复购订单，2026年7月与江海股份签署战略合作协议。

研报来源：国盛证券，杨润思，S0680520030005，超级电容：高功率驱动，已成刚需。2026年9月5日