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中邮证券研报指出，IAEA又上调核电预期了：2060年全球核电装机低/高情景到了696/1284GW，其中小型堆（SMR）要装120/284GW——按300MW一台算，高情景下要建近950座小堆。 为啥突然这么猛？一是能源安全：1GW核电能用几吨燃料顶50万吨煤，中东、俄乌一闹，各国不想被气价煤价掐脖子；二是能源转型不能只靠风光，风电光伏多了“系统成本”会炸，核电反而成了又稳又负担得起的底牌。 设备端直接受益。
事件：2026年9月14日，国际原子能机构（IAEA）第70届大会在维也纳开幕，发布年度展望报告《能源、电力与核电估算2060》，第六次上调全球核电装机容量预期。
根据IAEA，其低场景和高场景下，2060年全球核电装机分别为696/1284GW（其中2050年分别为641/1045GW，高于去年预测561/992GW），2060年SMR分别装机为120/284GW。
根据NEA2026年8月14日发布的《核能展望：2050年及以后全球装机容量》，在变革场景中，2050年全球核能装机为1324GW，其中SMR装机150GW，OECD和非OECD国家的资本开支分别为1430/620亿美元/年。
IAEA将小型堆定义为单机容量不超过300MWe的反应堆设计。当前全球处于研发阶段的小型堆设计方案超100种，单机容量区间跨度较大，最低仅20MWe。若按300MW一台来计算，那么根据IAEA的高情景，2060年SMR需求946座。
核能与能源安全的关联性自其诞生以来就是重要的驱动因素。目前的核电装机主要来自于上世纪70-80年代（备注：石油危机时期），核燃料体积显著小，各国可以通过战略性的燃料储备，更轻松地使电力系统免受市场波动的影响；1GW核反应堆生产1TWh电力需要3.5-4t燃料，生产同样电力需要21万立方米天然气或超过50万吨煤炭。目前中东、俄乌地区冲突使得全球对能源安全的重视程度提升。
能源转型一定是可负担的。根据NEA的研究，随着碳约束日益趋紧以及可变可再生能源占比的提升，系统成本会急剧增加。对于做出长期气候承诺的国家而言，仅依赖可变可再生能源可能会导致路径依赖，虽然短期内可能节省成本，但从长远来看，这将使实现气候目标的成本高到难以承受。（系统成本指电力供应的总成本，而不是发电设备的度电成本）。
核电设备供应商：上海电气、东方电气、哈尔滨电气、浙富控股等
研报来源：中邮证券，苏千叶，1340525110004，IAEA第六次上调核电装机预期，看好核电产业的景气度持续提升。2026年9月21日