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东北证券研报指出，AI服务器越跑越快，机柜发热量太大，风扇吹不凉了，必须改用“水冷”——这就是液冷。英伟达最新Vera Rubin平台已经开始出货，华为的Atlas 950液冷真机也摆出来了，以后新建的AI数据中心，液冷不是选配，是标配。 国内首部液冷国标定了，2027年2月实施，要求不同厂家的快速接头能互换，接口不统一的老毛病要解决。 海外也在推：超威电脑出货全液冷方案，LG电子拿到英伟达认证，韩系也进场。 液冷产业链分两道：一次侧是冷却塔、冷水机组这些“外面制冷”的，二次侧是CDU、冷板、管路这些“贴着芯片降温”的，两边都有公司在卡位。
Vera Rubin平台已开始生产出货，液冷渗透率持续提升，AI服务器单机柜功率持续抬升使风冷触及物理天花板，液冷从可选升级项变为新建智算中心刚性配置。华为全联接大会（9.17-19）展区同台陈列Atlas 950 SuperPoD液冷真机与Atlas 850E风冷真机；据报道Atlas 960液冷超节点计划2027年三季度推向市场、单台算力规模4096卡。
GB/T 48023-2026《数据中心冷板式液冷系统技术规范》将于2027年2月1日实施，首次体系化规定冷板式液冷系统及关键部件技术要求与测试方法，明确不同厂家同规格快速接头宜互换，直击接口不统一痛点。
超威电脑9月23日宣布开始出货搭载NVIDIA Vera Rubin NVL72机柜的完整方案，同步推出DLC-2全液冷堆栈（冷板至冷却塔全链路自研）与DCBBS数据中心蓝图。LG电子9月22日获英伟达DSX Ready认证，其2.5MW级液冷CDU获批进入英伟达AI工厂基础设施供应链，覆盖600kW/1MW/2.5MW多个容量等级，韩系厂商正式入局。
液冷市场的增长离不开对应液冷设备的支持，不管是目前主流的冷板式液冷还是浸没式液冷等重要液冷方向，均需要一次侧和二次侧液冷设备。
一次侧环境包括干冷器、冷水机组、压缩机、冷却塔、阀门等，冰轮环境、鑫磊股份、汉钟精机、伟隆股份、银轮股份等公司在相关领域持续布局。
二次细分产品更多包括CDU、cage、冷板、UQD、Manifold、波纹管等环节，英维克、申菱环境、飞龙股份、大元泵业、金富科技、伟隆股份、同星科技、思泉新材、鸿富瀚等公司在积极布局。
其他公司:金富科技、思泉新材、鸿富瀚、伟隆股份、冰轮环境、鑫磊股份、乔锋智能。
研报来源：东北证券，刘俊奇，S0550524020001，液冷设备：渗透率有望持续提升，首部液冷国标即将落地。2026年09月28日